有色金属有色金属货币因素短期仍是主导覆盖

有色金属：有色金属 货币因素短期仍是主导 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点近期推荐个股组合金属价格综述及投资策略本周贵金属表现突出，黄金、白银周中创出了新高；基本金属中锡、镍、铜和锌表现较好，铝、铅表现疲软；稀土价格在9月 0日上涨1%-2%之后，本周稳定；钨产品价格保持强势，锑价高位震荡（锑矿新产能释放），锂、钛、锆、钴、镁产品价格表现依旧疲软。

货币因素是本周贵金属等价格表现突出的主要原因。10月8日，美国非农就业人数大幅低于预期，就业人口减少95000人（预期为减少10000人），市场预期美国联邦储备委员会(Fed)可能迅速采取行动刺激低迷的经济；表现在货币市场上，欧元兑美元、日元对美元都涨至近期高位，美元指数周下挫0.98%，至77. 25（近8个月新低），货币因素促使贵金属等价格涨幅较大。另外，需要指出的是，美元作为储备货币的地位面临挑战，地位下降趋势在所难免，这对以美元计价的大宗商品价格提升有促使作用。

而另一方面，实体经济并未出现明显好转，虽然9月份中国PMI指数回升至5 .8（8月为51.7），但9月份美国ISM指数和欧洲PMI指数均出现下滑，表明全球经济复苏的根基尚不稳定。

作者：关超 我们认为，短期内货币因素仍是主导，建议首先关注金融属性最强的黄金、白银，以及金融属性较强的铜；另外，一些铅锌资源类股票的价值也已经显现。

个股方面，建议关注山东黄金、紫金矿业、江西铜业、西部矿业和豫光金铅。

金属价格涨跌幅行业动态稀土行业：湖北十堰新发现大规模稀土矿国际镍业研究组织(INSG)：预计全球镍2010年供需平衡，2011年过剩约8万吨国际铜研究小组（ICSG）：预计全球铜2010年过剩20万吨，2011年供应不足锑行业：玻利维亚一锑矿投产美国铝业：第三季业绩每股0.09美元，超预期公司动态中金岭南（000060）：PEM公司11.92亿元要约收购GlobeStar100%股权紫金矿业（601899）：环保事件暂告一段，低估值吸引力提升海亮股份（00220 ）：再次收购红河恒昊矿业1600万股权附录1：金属价格走势附录Ⅱ：行业个股市场表现附录Ⅲ：行业子板块市场表现