广证恒生积极者先行

广证恒生：积极者先行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2014年9月29日，我们参加了广东省第二次国有企业混合所有制项目展示对接活动，并对省直属及市直属国企改革进展进行草根调研。

具体内容：

如实评级其状况。在我看来 广东国企改革：积极者先行。在稳步推进国企改革的过程中，不仅各省各市要因地制宜，集团层面、企业层面也应结合自身情况因势利导，我们认为积极投身改革浪潮的企业有望率先享受改革红利。

广业：主推环保产业。广业公司是广东省省属经营性平台，重点发展环保产业、矿产、科技服务业和燃化能源四大产业。此次对接会主推环保产业集团增量引进战略投资者项目，环保产业集团主营污水处理，污水处理能力位居广东前三，属公司优质资产，但受制于行业因素，目前仍处于微利阶段。资产证券化方面，公司在8月底已经将旗下优质矿产云浮硫铁矿注入上市公司贵糖股份（0008 ），预计短期内资产注入概率不高。相关上市公司：贵糖股份、宏大爆破。

商贸控股集团：积极的改革者。商贸控股集团是由广东省商业企业集团和广弘资产经营有限公司合并重组成立的省属国有企业，核心业务为商贸物流、医药健康、食品工贸和商业地产。此次对接会推出14个项目，涉及四大核心业务，预计引资11.71亿元，其中有8个股权转让项目，股权转让比例均不设上限，公司改革预期强烈。作为集团唯一上市平台的广弘控股（000529）资产注入预期强烈，且有贵糖股份资产注入模式可供借鉴。相关上市公司：广弘控股。

无线电集团：谋求转型。广州无线电集团是一家以“高端高科技制造业、高端现代服务业”为战略定位的多元化产业集团，打造了无线通信导航、货币自助终端设备、房地产开发与经营三大优势产业。虽然此次对接会上无线电集团并没有推出混改项目，但公司谋求转型升级之路势不可挡。相关上市公司：广电运通、海格通信。