钢铁成本在高位需求有支撑位置

钢铁：成本在高位 需求有支撑 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示10月以来铁矿石和焦炭价格上涨过快导致钢厂盈利水平大幅下降，成本上升直接推高国内钢材价格，钢材出口因此受到挤压。但2016年月钢材供需情况较2015年同期变化不大，明年去产能工作难度将加大。因钢铁成本仍处高位，且12月钢材需求端存在支撑，莫尼塔研究预计12月钢价或将难以下跌。

报告摘要近期钢保监会财会部副主任江先学表示价上涨主要受成本上涨驱动，品种基本面出现分化10月以来焦炭和铁矿石价格上涨幅度明显快于粗钢价格上涨幅度，导致钢厂盈利出现下降。工程机械和汽车销售良好对2016年板材需求构成有力支撑，板材价格表现也强于其他品种。 钢价上涨削弱钢材出口，但难改今年钢材供需平稳格局；明年钢铁行业去产能难度将加大因国内钢材价格上涨，导致6月以来钢材出口量持续下滑，但2016年月国内钢材供需情况与去年同期相比变化不大。在钢厂利润好转的背景下，2017年逐步开始淘汰有效钢铁产能的去产能工作难度将加大。

铁矿石价格高位，需求端有支撑，12月钢价难下跌国外铁矿石价格快速上涨，目前价格已高于国产铁矿石价格，这种现象有可能推高国产铁矿石价格，并支撑钢价。历史数据显示，12月房地产投资完成额，以及螺纹钢产量环比11月并无明显下降。钢厂高炉开机率从9月中旬开始出现下滑，粗钢产量会相应减少。汽车和工程机械行业增长良好，也会继续拉动12月钢材需求。综上，莫尼塔研究认为12月钢价出现下跌的概率较小。