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有色金属评论周报铟、锗等稀有金属继续大放异彩本周(截至2011年2月25日)国外基本金属价格受中东和非洲政局动荡扩散的拖累全线下挫。在油价快速窜升的情况下，全球通胀极有可能进一步加剧而对全球经济复苏蒙上阴影，基本金属需求可能受此拖累，并在短期内抑制价格上升。但我们仍然认为在全球流动性充裕和美国等西方国家经济复苏的支持下，金属价格在经历调整后，在未来月内仍有望逐步上升。此外值得我们注意的是中国具有优势的稀有金属（如铟、锗和稀土等）在美国、日本和韩国强劲需求的带动下已出现了供给持续趋紧的状况，我们相信未来在中国政府的相关政策推动下，铟、锗、钽、钼等稀有金属价格仍拥有较大的上升空间。我们对A股有色金属行业维持增持的评级，重点推荐稀有金属类公司包括株冶集团、东方钽业、驰宏锌锗和金钼股份，另外，由于江西铜业良好的基本面和便宜的估值，我们也重申对该股的买入评级。

支撑评级的要点LME基本金属价格全线下跌，铝价创2年新高。铅价领跌5.1%，镍价跌 . %次之；铝表现较好，铝价在创出08年以来新高后回落，较上周小幅下跌0.1%。国内现货市场基本金属价格涨跌分化，镍和铜跌幅居前，分别下挫5.6%和5.2%，锡价领涨2.0%。本周伦敦金价上涨1.4%，并重返1,400美元以上。

本周受到非洲和中东政局动荡加剧的影响，全球油价快速攀升，市场重燃有关通胀加剧对全球经济复苏进程的冲击，从而拖累LME基本金属价格。此外目前高企的金属价格（尤其是铜价）也暂时拖延了国内企业春季补充库存的进展。我们认为短期内地缘政治将会对基本金属价格走势产生较为明显的负面效应，基本金属价格可能因此短期在高位震荡。

国外铜库存继续增长。本周LME基本金属中仅有锌库存小幅下降，其它金属库存都出现上升。

铟价持续走高；稀土价格涨势不停。春节后国内粗铟供应仍然较为紧张，而美国经济复苏势头良好有力提振了铟的需求，因而本周铟价继续上扬5. %。同样国内锗价供给也较为紧张，锗价重拾涨势，本周上涨8.0%。本周国内稀土价格上涨势头依然十分猛烈。

本周有色金属上市公司表现较好，有色金属指数上涨1.55%，表现领先于大市，沪深 00指数下跌0.44%。

本周涨幅居前的主要是稀有金属钼、钛以及黄金类企业，其中我们重点推荐的金钼股份涨幅第一；而稀土永磁和铝类公司则表现落后。