高考加油机械制造积极因素的积累效应值得期待荐11魏家

机械制造：积极因素的积累效应值得期待 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：根据国家统计局最新数据，月份，全国固定资产投资（不含农户）20 718亿元，同比增长8.6%，增速比月份回落0. 个百分点。其中，工业投资同比增长4.1%，增速比月份提高0. 个百分点；制造业投资6418 亿元，同比增长5.1%，增速提高0.2个百分点；基础设施投资同比增长20.9%，增速比月份回落2.4个百分点。月份，民间固定资产投资124 29亿元，同比名义增长6.8%，增速比月份回落0.1个百分点。月份，全国房地产开发投资 7595亿元，同比名义增长8.8%，增速比月份回落0.5个百分点。

市场表现分析：本周市场出现回调，沪深 00指数下跌1.61%，创业板指下跌0. 4%，机械设备板块上涨0.50%。

机械“轿车当时速度很快。”沁园小区保安朱师傅说起车祸动态变化：5月，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，与4月份持平，环比增长0.51%，累计同比增长6.7%。其中通用设备制造业增长11.5%，累计增长10.8%；专用设备制造业增长11.1%，累计增长12.0%。

数据表明工业增速稳定，制造业企业效益在改善过程中。

机械行业观点与组合：行业基本面目前仍处需求复苏阶段，但从历史周期来看需求复苏阶段增速高点未必代表股价高点，在股价大幅调整后优秀企业估值落入合理区间，更应关注企业利润积累情况。5月挖机数据表明行业需求具有较强的韧性，更重要的是行业市场集中、利润集中的过程。未来行业盈利高度分化，优秀企业在利润积累提升、消化估值压力后存在修复表现的机会。基于行业需求回暖，优秀企业财务改善，我们维持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

近期推荐组合为：三一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪：机器人与人工智能：前5月工业机器人产量增长50.4%（来源：OFweek机器人）；工业4.0：智能仓储机器人及智能物流产预警级别首次上调至橙色预警。业联盟成立、2017年第一季度OLED设备投资增长达90%（来源：物流产业、显示世界）；能源装备：煤炭强化去产能，煤价止跌回稳、微宏动力电池数字化车间项目2019投产（来源：大智慧数据终端）轨道交通装备：“匈塞铁路”塞段有望2017年底开工、中国造哈萨克斯坦第一条轻轨，挑战零下50度施工（来源：澎湃、央视）。