有色金属流动性改善助力系统性反弹

有色金属：流动性改善助力系统性反弹 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本金属--利多因素进一步叠加，金属价格继续走强节前一周基本金属价格继续上升，LMEX指数周涨幅 .24%。中国、美国的工业数据，特别是制造业数据继续向好；同时，市场预期中国春节长假将使基本金属供应减少，共同支撑价格走强。

中国春节假日期间，基本金属价格继续上扬，其中锡价涨幅最高，达到11.16%；铝价涨幅最小，为1.01%。除短期供需格局改善的因素之外，国内外流动性预期进一步向好成为金属价格上升的主要动力。由于利多因素不断叠加，继续看好2月份金属价格走势。

黄金--有望实现超预期的上涨节前一周COMEX期金报收1664美元/盎司，涨幅达2.0 %；春节一周COMEX期金报收17 2美元/盎司，涨幅扩大至4.11%。

近期美联储宣布延长超低利率期限，流动性进一步转暖有望使金价实现超预期的上涨，上半年再度冲击1900美元/盎司大关可能性加大。

小金属及铁合金--海外市场价格有望上升春节期间，国内小金属市场成交清淡，价格平稳。国内因假期停产供应下降，或将在短期内抬升海外原料市场价格。但是，海外需求总体偏弱，欧洲与日本经济低迷构成最大隐患。

有色金属板块--系统性反弹有望延续节前一周有色板块继续反弹，周涨幅6.8%，强于大市。黄金板块领涨，幅度达11%。春节期间，外盘金属价格持续走强，以及国内流动性释放的利好因素，均有望在节后的有色板块走势中得以体现。目前板块相对于大盘的估值仍处于我们设定的安全区域下方，继续看好有色板块系统性的反弹行情。

江西省教育考试院将立刻进行评卷 上市公司投资建议建议谨慎配置，优先选择低估值、前期超跌，以及业绩增长趋势比较明确的个股。子行业中，建议重点关注铜和黄金板块的反弹机会；个股上，建议重点关注铜陵有色（铜价反弹；资源注入预期）；东方锆业（澳矿复产在即）；利源铝业（12年业绩大幅增长可期；启动新一轮增发投向交通铝材，增发价拟不低于17.5元/股）；宝钛股份（钛价回升；军工、航钛订单向好；受益新材料产业政策）。