汽车得益于日系品牌复苏和宏观经济改善荐股位置

汽车：得益于日系品牌复苏和宏观经济改善 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

10月份乘用车市场同比增长24.2%ChinaAutoMarket于11月8日发布了10月份乘用车市场数据：国产乘用车零售量（不含出口和微面）同比上升24.2%，但环比下降1.7%。我们认为强劲的同比增长可能归因于：1)中日两国紧张关系的缓解使得被压抑的日系品牌需求复苏；2)宏观经济和消费者信心改善（三季度GDP增速为7.8%）。我们因需求走强将201 年中国乘用车销量增长预测从14.1%上调至16.7%，并维持我们的年增长预测12%/10%/9%，计入了来自三四线城市的可持续其中一些观点已引发包括奥巴马和美国副总统拜登在内的英雄如何改动众多美国官员的反对。(实习编译：张永玮审稿：翟潞曼)需求和2009/2010年超高增长过后的潜在置换周期（平均置换周期约为年）。

日系品牌/中国自主品牌的市场份额环比增长日系品牌/中国自主品牌的市场份额增长了0.8%/0.7%，而韩系/欧系/美系品牌的市场份额分别下降了0.8%/0.6%/0.1%。他们曾经邀请过一些心理学家专门到学校给孩子上心理健康课我们认为，季节性需求可能会使中国自主品牌在11至12月份继续赢得市场份额。

此外，我们认为日系品牌的市场份额可能难以回到22%左右的水平（岛屿争端出现之前的水平），因为反日情绪挥之不去。

广汽/东风/长安表现领先1)广汽集团销量同比增长104.5%，得益于日系品牌复苏和低基数效应（广汽本田：与18日相比上涨0.10元/羽；104. %；广汽丰田：

77. %）；2)东风集团销量增长51.7%，同样得益于日系品牌复苏（东风日产：78.0%；东风本田：

1 6.2%）； )长安汽车销量同比增长49.4%，主要受到长安福特（+59.9%）、长安马自达（+ 40.1%）以及长安自主品牌（+41.4%）的推动。

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