钢铁环保长效机制或加速落后产能市场化退出位置

钢铁：环保长效机制或加速落后产能市场化退出 荐5股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

环保税即将开征，排污许可证有序核发，环保长效机制或加速落后产能市场化退出我国第一部专门体现“绿色税制”、推进生态文明建设的单行税法《中华人民共和国环境保护税法》即将于2018年1月1日施行，各省直辖市环保税细则也已明确；钢企排污许可证有序核发，2017年12月 1日前“2+26”城市、长三角、珠三角重点区域钢铁工业企业排污许可证核发工作预将完成。环保税和排污许可证制度的施行将使我国环保治理更为法制化规范化，环保执法刚性或将显著提升，环保不达标钢企或面临产能退出。本周钢材价格跌幅明显。需求端，进入1月后室外开工项目逐步停工，对需求形成明显抑制，预计需求环比将进一步走弱；供给端，北方部分区域高炉产能限产、停产仍将继续，预计供给端处于持续紧张状态。社会库存方面，截至2017年12月29日，钢材社会库存794. 1万吨，周环比上升0.89%。

综合而言，供需维持紧平衡，目前钢市处于高位，市场渐趋谨慎，预计短期钢价稳中趋弱。广发钢铁组合：方大特钢、南钢股份、鞍钢股份、马钢股份、首钢股份。

原料：原料市场涨跌互现国内铁精粉均价585.0元/吨，较上次统计上涨0.50%；青岛港进口矿均价480.5元/吨，较上次统计下跌1.1 %；唐山方坯 670元/吨，较上次统计下跌4.68%；本周唐山废钢2200元/吨，较上次统计下跌4.55%。

钢价：本周钢材价格跌幅明显，预计短期钢价稳中趋弱本周国内钢价综合指数为158.42，周环比下跌 .4%。12月29日，螺纹钢主力合约（1805）收盘价为 794元/吨，周环比下跌148元/吨，跌幅为 .75%；结算价为 794元/吨，周环比下跌114元/吨，跌幅为2.92%。

螺纹钢期现货价差为-7 0元/吨，周环比上涨1 8元/吨。

盈利：主要钢材品种盈利全面下降根据Mysteel数据，截止2017年12月29日，螺纹钢吨钢毛利为1 87.90元/吨，热轧吨钢毛利为1298.29元/吨，冷轧吨钢毛利为1158.90元/吨，环比上周（2017年12月22日）分别下降19.06%假如基金的年收益率达到15%、9.52%、8.05%。

社会库存：总量小幅上升，各品种互有升降截至2017年1将组织的关怀送到每一位员工的心坎上。2月29日，钢材社会库存为794. 1万吨，周环比上升0.89%，同比下降16.11%。其中线材库存周环比上升5.72%，螺纹钢库存周环比上升2.69%，冷轧库存周环比上升0.82%，中厚板库存周环比下降1.89%，热卷库存周环比下降 . %。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；限产执行力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。