行业有色金属锌矿增产打破平衡荐2股

有色金属：锌矿增产打破平衡 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

黄金板块，在2015年底美国第一次加息之后，最大的利空已经狮子座对爱情是很投入出尽，2016年各种风险事件推升金价在相对高位。随着美国年内12月的加息落地，金价也触及年内低点1124. 。我们认为随着英国脱欧的持续推进、意大利公投的发酵和其它政治、风险事件的可能发生，金价存在向上的动力，但短期波动的可能性更高。弹性标的首选山东黄金（）。

近期铜矿企业的薪资谈判有可能导致铜矿罢工，从而影响供给；另一方面，日本泛太平洋铜业基本接受下调加工费，与江西铜业此前的价格保持一致。我们判断2017年全球铜供应偏紧，有可能推高铜价，在这方面，我们推荐洛阳钼业（60 99 .SH），其收购标的具备极好的铜钴资源禀赋。

尽管有不少锌矿企业表示将在2017年增加锌矿产量，目前统计情况全年大约增产20万吨，而2016年截止11月，供需总缺口约24万吨。这些矿山的增产计划有可能改变当前供不应求的现状。

行业重要日本泛太平洋铜业基本同意将今年铜加工精炼费敲定为92.5美元/吨欧央行按兵不动重申4月起每月QE规模削减至600亿欧元脱欧谈判在即英为移民控制权拟推动“硬脱欧”印尼矿业高官：镍矿石出口禁令松绑不会造成全球镍市供应过剩菲律宾环境部取消IntexResources镍矿项目等六家环境许可证重要数据跟踪美国12月CPI季调同比上涨2整风肃纪.1%；2017年第二周初次申请失业金人数2 .4万人，前值24.9万人；LME，SHFE两地金属价格下降；稀土价格稳中有降；风险提示1）贵金属：美国经济增速超预期；全球经济全面回暖2）基本金属：需求下降；经济增速放缓 ）稀土：收储不达预期；需求低迷；4）大盘风险：市场回调