高考加油安信证券LED封装领先企业扩产有望大幅度魏家

安信证券：LED封装领先企业 扩产有望大幅度提升业拥有强大的火力输出绩 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■事件：公司发布2018年半年报，公司上半年实现营业收入7.64亿元，同比增长34.58%；归母净利润为6881.54万元，同比增长71.15%；归母扣非净利润5031.06万元，同比增长34.77%。

■A股兆驰股份子公司，国内领先的LED器件及组件提供商：公司产品定位于LED照明和LED背光源两大核心领域，公司的主要产品有三大类：LED照明产品+LED电视背光产品+LED背光产品。

2018年上半年，公司持续对现有产品进行了技术提升，公司与南昌市青山湖区人民政府签署《投资协议补充协议》，在原计划新建1000条LED封装生产线的基础上，再增加投资条LED封装生产线（最终以实际新增数量为准）。第一期1000条LED封装生产线扩建项目预计于2018年底达产50%，2019年实现满产。封装扩产项目实施后，将有利于公司进一步扩大规模优势，有望大幅度提升公司业绩。

■顺应中国LED行业发展趋势，进入国际一线品牌客户的供应链：目前，欧美、日本、韩国和部分的台湾产能逐步退出市场，而国内的测验吧预测系列：2010年自考英语阅读(一)封装企业集中度不断提高，中国LED照明产业已经步入成熟期，应用市场渗透率提高。公司凭借扎实的技术实力、优秀产品品质以及管理效率，结合中国LED市场发展优势，吸引了越来越多的国际知名客户合作，国际客户订单逐步上升。业务规模稳步扩大，并且对战略客户的销售量大幅增加。（公司半年报）■电视背光实施全球化战略，持续加大对电视背光产品的投入：2018年上半年，公司在已量产的五面出光结构CSP光源上完成了第3代CSP产品升级，产品各项性能进一步提升，在3030光源上完成了SMC系列产品的升级，同时基于成熟的光学透镜和模组方案设计，电视背光国际客户订单得以稳定增长。此外，公司完成了基于2019年主流电视背光新方案的CSP光源以及倒装3030光源的开发并导入量产，为2019年的电视背光方案做了前瞻性技术布局，同时对应配套的光学透镜及模组方案已经投入开发设计，公司在电视背光领域已经实现了中高端产品方案的全面布局。