高考加油广发证券那些年一起追过的财经小编策略魏家

广发证券：那些年 一起追过的财经策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

互联大数据与互联金融时代最近几年来，随着互联大数据以及互联金融时代的发展，人们获取信息的渠道越来越丰富多样。伴随着行为金融的发展，人们越来越关注非结构化的金融“数据”给投资决策带来的影响。在非结构化的信息中，热门财经站的财经信息是其中的一部分。热门财经站发布的财经往往能够对个股的股价产生影响，然而由于财经往往为文本类信息，导致我们很少能够对此类财经信息所带来的投资机会进行量化，并运用于实际的投资实践中。本专题报告的目的为通过对热门财经站的财经荐股栏目的文本信息进行挖掘，将文本类信息转换为能够进行实际操作的类“数据”信息，通过该信息建立量化策略，试图探讨文本类信息带来的投资价值。

财经事件选股策略构建基于文本挖掘技术，我们将大量的热门财经站相关的荐股栏目的信息转换为类“数据”信息，然后基于这些类“数据”信息构建策略，我们主要考虑一下几个方面的信息：

单个财经频道选股策略：基于单个财经频道荐股栏目的荐股信息，考虑在全样本内，单个财经站不区分行业、不考虑个股当日表现下的荐股能力；在创业板股票的荐股能力；在沪深 00指数成分股中的荐股能兖州煤业净利润亏损23.97亿元。不过受国内外煤炭需求不振影响力以及在申万一级行业指数的荐股能力。

多财经频道智能选股策略：基于单个财经频道的前期一段时间内的单个策略表现，利用前期表现优异站的荐股信息构成超配组合，考虑多个财经站下的超配组合的策略表现。与单策略类似，考虑全样本内，不区分行业、个股当日表现的动态多策略；区分申万一级行业的动态策略。

实证结果历史回测结果显示，在单个财经频道事件选股策略下，策略存在明显的短期效应，以持有期2个交易日最为明显。在不区分行业以及当日表现等因素的影响下，持有期为2个交易日的策略在回测期内的表现最为优异，其中新浪财经的荐股表现在历史回测期内表现最好，年化超额收益率为64. 5%；在创业板的选股能力上，新浪财经以及华讯财经上相对上证指数超额收益明显；在多财经频道选股策略下，策略同样存在明显的短期效应，其中在不区分行业的情况下，考虑各个站前5个交易日表现，选择前50%站推荐个股形成超配组合策略表现优异，年化超额收益率为4 .66%。而在考虑区分申万一级行业的情况下，考虑各个站前 0个交易日表现，选择前50%站推荐个股形成超配组合策略表现优异，年化超额收益率为21.82%。