幸福快乐债市回调或暂告段落依依不舍

上海银行李祖伟

考虑到2月份CPI走高与季节性因素有关，3、4月份物价回落的可能性还是存在的，因此近期市场中出现了一些买盘，其中不乏长期和债。3月16日，市场呈小幅回暖，部分期限率有所下跌，跌幅在个BP。例如，4.4年09附息国债18成交在2.53％，10年10附息国债02成交在3.42％，3.5年08进出08成交在3.00％，8.7年08国开20对峙在3.69％附近。

目前，债市利空因素基本出尽，市场买盘得以进一步释放，毕竟在宽松货币政策的推动下，债市持续做空的动力不大，但是受制于基本面和利率风险等影响，进一步上涨的空间也不大，短期内更可能是维持高乌骨鸡出口量逐年递增位震荡盘整，大涨大跌的可能性都不大。建议本周密切关注新发3年国债和10年农发债的发行情况，预计中标利率走低的可能性极大，由此带来的二级市场交易机会可能是近期操作的重点。