有色金属有色金属进入动荡期哈

2022-05-08 来源：延安租房网

有色金属：有色金属进入动荡期类别：机构：研究员：

[摘要]

据悉一周要点：

有色金属价格行情本周基本金属集体暴跌，除伦锡下跌幅度较小，为 %，其他金属跌幅多在6%以上，其中，伦镍跌幅更是高达15.69%，创今年以来最大跌幅。沪市期货跌幅也在4%-9%，上海黄金跟随国际市场上涨2.2%。

欧元疲弱，美元指数已经连续三周上涨，本周涨幅最大，超过2%；避险资金选择抗通胀品种黄金，使得黄金连续三周大幅上涨；伦铜及其他基本金属连续两周下跌，目前看来下跌趋势未改。

而从库存上看，伦铜的库存已经达到50万吨以下，铝库存在450万吨附近，较上周减少近万吨，这都充分说明工业品的下游需求正在恢复。

投资分析我们认为短期内有色金属将进入动荡期，至少上涨反弹力度有限。因为有色板块估值不低，随着期货现货价格的走低，股票估值有进一步下降的趋势；虽然短期，股票的下跌释放一部分风险，但我们前期认为的期货市场价格盘整格局短时间内就变成大幅下挫格局，这给上市公司未来业绩带来很大不确定。

综合分析，维持有色行业“中性”评级。建议在超跌反弹中优先选择波动幅度较小的有色加工类股票（比如精艺股份、栋梁新材、新疆众和、云海金属等），黄金股跟随金价上涨，可以作为配置品种，但黄金期货投机性需求的持续性需要谨慎对待。

一、有色金属价格行情（1）期货价格行情本周，因投资者担心希腊债务危机可能蔓延至欧元区其他陷入财政困境的国家，使得全球股票和金属市场大幅震荡，股票市场全面下跌；美元指数和黄金大幅走高；其他基本金属全部大跌。

本周基本金属集体暴跌,除伦锡下跌幅度较小，为 %，其他金属跌幅多在6%以上，其中，伦镍跌幅更是高达15.69%，创今年以来最大跌幅。

沪市期货跌幅也在4%-9%，上海黄金跟随国际市场上涨2.2%。

欧元疲弱，美元指数已经连续三周上涨，本周涨幅最大，超过2%；避险资金选择抗通胀品种黄金，使得黄金连续三周大幅上涨；伦铜及其他基本金属连续两周下跌，目前看下跌趋势未改。

而从库存上看，伦铜的库存已经达到50万吨以下，铝库存在450万吨附近，较上周减少近万吨，这都充分说明工业品的下游需求正在恢复。

流动性正在发生变化，大宗商品上涨与流动性过剩和宽松的货币政策密不可分，现在的各国退出趋势引发了流动性的担忧。但是主要经济体的利率都没有变化，通胀预期下，流动性随时都可能再冒出来，这就使得市场存在巨大不确定性。