联合证券月行研重点推荐股票简评覆盖

联合证券：2 月行研重点推荐股票简评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

拆迁时竟然没有文物部门的人来 是谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准戴爽(0755)daishuang@2月行研重点推荐股票简评策略研究/投资组合上月市场情况2010年1月沪深两市分别下跌8.8%、11.4%，这是从2008年11月初触底开始反弹以来的第9次相对显著的回调，而回调的幅度则在这9次中排名第6位。

从行业看，有色金属、煤炭、钢铁、房地产是本轮下跌幅度最大的行业，跌幅均超过9%。

2月重点推荐股票情况下一阶段我们的行业配置的主线是人民币升值受益板块以及部分周期性行业的超跌反弹。此外我们还建议重点关注3G概念下的相关科技板块以及区域经济开发带来的某些区域板块股票的投资机会。2月份，我们行业部再次从价值投资出发，自下而上重点推荐20支股票，其中钢铁2支，商业贸易2支，化工2支，机械设备2支，煤炭2支，计算机2支，房地产2支，银行、建材、航空、通信、电子、纺织服装各1支。

代码股票名称行业评级调整研究员000708大冶特钢钢铁增持--黄静600581八一钢铁钢铁增持－黄静600036招商银行银行增持--周俊600694大商股份商贸零售增持--吴红光、耿邦昊、李珊珊600280南京中商商贸零售增持--吴红光、耿邦昊、李珊珊000877天山股份建材增持--周焕601111中国国航航空增持--李军600050中国联通通信增持--宋利杰600309烟台万华化工增持--肖晖邵沙稞600141兴发集团化工增持--肖晖600893航空动力机械增持--吴凯000837秦川发展机械增持--吴凯600281太化股份煤炭增持--孙海波600123兰花科创煤炭增持--孙海波000948南天信息计算机增持--龚浩600588用友软件计算机增持--龚浩600071凤凰光学电子增持--卢山、李欣600185*ST海星房地产增持--鱼晋华000069华侨城A房地产增持--鱼晋华002003伟星股份纺织服装增持--汪蓉策略研究谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准2上(%)股价表现统计时间区间：2010年1月4日–1月29日，上图中黑线代表沪深300指数的收益率本月重点关注股票本文以下所列股价均为2010年01月29日收盘价。

收益下游行业增长，呈现弱周期效应股价评级调整EPS09EEPS10EP/E10P/B大冶特钢.58增持—0.740.9212.712.57公司09年确定性高增长业绩在钢铁行业中位居前茅，估值优势凸显。我们预计2009－2010年的EPS分别为0.74元和0.92元，对应2010年的PE为13倍。

下游行业景气的大幅上升带动公司订单持续饱满。09年以来，主要下游行业汽车行业受益国家政策的刺激，销售呈现暴增态势，带动公司生产保持满负荷状态，预计全年销量同比增长12％。

新兴产业的快速发展为公司带来新的市场容量。国家重点扶持的新能源产业、海洋工程装备、通用和支线飞机、高速轨道交通设备、高性能船舶等新兴支柱产业的发展均为公司提供良好的市场前景。

公司即将步入外延增长新阶段：我们自公司处了解到，之前公告的3.65万吨锻造、辗环生产线项目与8万吨特殊钢锻造工程项目正如期施工进行，预计2010年后将陆续进入投产贡献业绩阶段。未来3年公司将进入外延扩张与结构优化增长并行的新阶段。

黄静+huangjing@策略研究谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准3新疆区域钢铁龙头，未来看点众多股价评级调整EPS09EEPS10EP/E10P/B八一钢铁.83增持—0.050.9713.313.1新疆投资增长对公司业绩影响积极：预计2010年新疆固定资产投资超过4000亿，疆内钢材市场将供不应求，在此局面下，疆内的钢价会稳步上涨。

2009年1－9月公司的综合产品售价为3250元/吨，我们乐观预期2010年公司综合产品售价将达到3600元/吨，吨钢净利润达到110元，对应2010年EPS0.97元。

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