市场资金面不断收紧三季度债券投资难现曙光的

新服开启更多好玩丰富的活动等你来参与 今年以来，连续的紧缩政策使市场资金面不断收紧。6月中下旬，更是出现了严重的资金紧张局面，银行间和交易所7天利率最高达到8%。

对此，长盛中信全债基金经理梁婷认为，正常的季末因素以及连续提高准备金的边际影响已经在市场预料之中，但是，资金面的紧张程度及对债市的影响还是大大超出预期。此外，信用债的供给放量以及地方债的违约事件也对债市流动性产生负面影响。

那么，债市下半年是否会迎来曙光？梁婷认为至少在三季度或难现曙光。“首先，紧缩政策不会很快放松；其次，在一些刚性因素制约下，短期较难回落；最后，从资金面和债市供求来看，三季度资金面依然不乐观，而债券供给却将继续增加，市场的承接能力将受到严峻考验，推动信用产品发行利率上行，由此也将考验企业的承受能力，当利率水平超出企业可承受范围时，拐点或将近。”梁婷道，“总的来看，债券投资仍需承受一段煎熬，但三季度后期有望看到曙光。”