行业厦门首创中小企业集合发行可转换债

破解中小企业融资难，厦门在全国出“开先河”之举。上海证券报昨日了解到，厦门将在部分中小企业中试点发行可转换集合债。厦门市经发局企业处处长罗晓芹表示，这是一种全国首创的中小企业融资模式，目前已初步确定3家企业。

据介绍，这款集合主要面向拟上市中小企业，向主承销商牵头组织的私募投资机构非公开发行，通过设计灵活的转股条款，满足发行企业的实际情况和投资人的特定需求，有利于降低发行企业的融资成本。并且，发行企业以拟上市的股权吸引风险偏好型的私募投资者参与认购，以债务资本换取后续发展空间，可以为后续股权增值创造良好的条件。

据悉，该款集合债券按照“政府牵头、企业自愿、集合发行、统一冠名、分别负债”的基本模式操作，(,)负责该产品的开发设计和组织实施。

据了解，由于中信证券联合厦门市经发局对申请发债的中小企业进行了考察调研，并将按规定进行深入的尽职调查等严格程序，因此获得参与集合发债的中小企业无需提供相应的担保条件。集合债券发行的规模根据厦门中小企业实际资金需求状况确定，单一企业申请法国的做法有独到之处。农业宏观指导发债额度不高于企业净资产的40%，债券期限为3年。

注意到，企业申请可转换集合债暗伏较高门槛，其中包括“目前或最近两年达到创业板上市条件，且在未来3、5年内有上市意愿；企业经营模式独特，具有不可复制的先天优势；行业优势明显，市场占有率较高，并且导致其大脑50%至75%的部分都消失了。保持稳定的增长态势”等。

目前，厦门方面已确定3家中小企业，发债规模约为6000多万元。据罗晓芹透露，按厦门市经发局的设想，总发债规模约为亿元。