高考加油半导体电子设备存储芯片供需解析魏家

半导体、电子设备：存储芯片供需解析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

下游需求结构来看，、服务器、PC三大应用消耗了绝大部分存储器芯片。主流存储器市场以DRAM及NANDFlash为主，立基型存储器则以EEPROM、小容量DRAM、NorFlash、SLCNAND等特殊型存储器市场。从存储容量需求来看，据美光数据年DRAM的比特容量需求复合增速达到%，NANDFlash的比特容量需求复合增速增速达到%。

云计算即将跨入AI时代，单台AI服务器需要2.5TBDRAM，是传统服务器配置容量的数十倍。随着AI服务器应用的普及，服务器DRAM的容量需求将不断提升。预计到2021年，包括硬件、软件、系统服务在内的全球AI市场规模将达到576亿美金。

NANDFlash的增长主要受容量升级、SSD固态硬盘普及推动。闪存容量配置不断升级，目前主流品牌旗舰机型搭载64GB作为入门版设置，在视频应用、游戏应用驱动下，主流容量有进一步向128GB攀升趋势。SSD固态硬盘产品已经触及价格甜蜜点，未来将快速替代机械硬盘，年是固态硬盘普及的黄金时期，渗透率曲线京城没有一家商场针对光棍节推出有规模的主题促销活动。我们商场历年来都没有做过光棍节&rsquo月的销售旺季。某商场市场部负责人表示。有望进入最陡峭的阶段。

NandFlash全面进入 D时代，技术路线的变化为存储芯片国产化提供契机。目前三星、美光、intel的 DNAND生产比重已经突破80%，预计到2019年底 DNAND的出货比重将超过90%。相比2D平面NANDFlash产品， DNAND的单位比特成本更低，并且在不断向更高层数的产品演进。2018年是 DNAND从64层向96层过渡的一年，目前市场主流出货产品为64层 DNAND，点 评：三星及东芝的96层研发工作已经完成，目前已进入试产阶段。

特殊型存储器产品形态多样化，涵盖SpecialityDRAM、NORFlash、SLCNAND、EEPROM、SRAM等。特殊型存储器行业具有下游应用风扇、竞争格局好、产业向大陆转移等特点，是能诞生高成长公司的好赛道。汽车智能化的需求愈演愈烈，ADAS、车联的ECU搭载率越来越高，国内本土存储芯片企业有望持续扩大市场占有率。

投资策略：建议关注国内存储产业链优质企业。主流存储器关注长江存储、福建晋华、合肥长鑫；特殊型存储器关注兆易创新、武汉新芯、紫光国微；封测领域关注太极实业、深科技。

风险提示：国内存储产业化进程不及预期。