高考加油金融保险板块极具安全边际荐6股魏家
2020-07-16 来源:延安租房网
金融:保险板块极具安全边际 荐6股 类别: 机构: 研究员:虚实站设计工作室。
[摘要]
报告摘要本周重点推荐标的:
中信证券、华泰证券、中国平安、新华保险、东方财富、吉艾科技券商板块:本周三(8月22日)沪深两市合计成交2292亿元,沪市全天仅成交985亿元。沪市最近一次不足千亿元成交,发生在熔断时期的2016年1月7日,当日交易时间不足20分钟。本周三两融余额为8648亿元,也创下去年6月以来新低。当前的低佣金和低市场成交,将倒逼券商向财富管理转型。从外部环境来看,资管新规打破刚兑,居民大类资产配置将发生迁移,真正有能力帮助客户进行资产管理的金融机构将受益。
截至目前,已披露半年报的9家券商中,仅中信证券和申万宏源在营收和净利润上实现正增长,其余7家券商净利润均有不同程度下滑。中信证券中报归母还将裸聊分级收费净利润55.65亿元,同比增长1 %。申万宏源中报营收和净利润同比微增。上半年证券行业营收同比下滑12%,净利润同比下降41%。在严监管,行业竞争加剧的环境下,不管是投行业务、经纪业务还是创新业务的行业集中度都在持续提升,体现了龙头券商盈利能力及抗风险能力远胜小券商。
保险:保险行业,中国平安中报超预期,在一季度开门不红的情况下,通过二季度的增员将新业务价值由负转正,代理人数量不降反升,预计新进代理人的价值将在下半年继续释放,继续看好中国平安的新业务价值与新业务价值率的增长。
保险股现在估值0.8~1.2倍,估值业绩匹配,并且从历史来看,除平安外的各公司的估值都低于前一次的历史底部2016年,当时行业面临利差损风险并且长端国债收益率破 ,我们认为现在的行业基本面远好于2016年,市场过分悲观了对保险股的预期。从长期来看,我国保障需求依然存在,短期由于市场环境和行业结构调整错杀估值,我们认为保险股合理估值为1.0~1.5倍PEV,现在的股价极具安全边际。个股推荐:中国平安(行业龙头+综合金融),新华保险(保费改善+估值弹性)风险提示:政策风险;业绩波动风险;市场风险。
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