高考加油支持实体经济信托的强项在哪里魏家

具备横跨货币市场、资本市场、实业市场领域的制度优势，拥有股权、债权以及多种形式灵活的运用方式，使其在服务实体经济中更多地体现出一种整合优势，通过自身的制度优势，同时借助于与其他金融子行业机构的联结，为实体经济提供全方位的金融服务，满足实体经济的多样化、多层次的深度需求。

在第四次全国金融工作会议明确提出的“五个坚持”原则中，“坚持金融服务实体经济的本质要求”被放在了首要位置。这也为我国信托业发展指明了方向。近几年信托公司年报显示，在全行业业务总量中，基础设施、工商企业投融资类信托业务量一直位居前列。业界人士表示特别是2009年以来，再加上其他口径的实体类行业，该比例达到80％左右。这表明，信托公司的主要业务大多集中在实体经济部门。信托公司积极探索创新业务模式，发挥其独特的投融资功能的作用，从而进一步巩固其在实体经济中占有的市场份额，成为信托业当前与未来都必须思考的课题。

从功能和机理看，相对于其他金融机构，信托在支持实体经济发展中具备特有的优势。中铁信托研究发展部负责人超博士告诉本报，信托具备横跨货币市场、资本市场、实业市场领域的制度优势，拥有股权、债权以及多种形式灵活的运用方式，既与作为最为重要的金融机构银行的主要提供资金支持及结算支持不同，也与保险提供风险分担机制及社会管理功能存在差异，还与、基金提供投行，资产管理业务有所区别，使其在服务实体经济中更多地体现出一种整合优势，通过自身的制度优势，同时借助于与其他金融子行业机构的联结，为实体经济提供全方位的金融服务，满足实体经济的多样化、多层次的深度需求。而且在这个过程中，信托具备充分的主动性。

从现有的产品结构来看，信托公司主要的产品包括房地产信托、基础设施产业信托及证券信托，从广义上对应着对房地产及基础设施等实体经济的支持，证券信托则通过间接分享证券市场收益提升消费能力从而间接支持了实体经济。通过多年的发展，信托公司对这些领域的支持力度很大。信托公司协会发布的数据显示，截至2012年一季度末，信托资金投向基础产业、房地产业、工商企业三项占比达56.89%，表现出较为稳定的态势。然而，国际金融危机深层次影响仍在发酵，世界经济复苏的不稳定性、不确定性上升；我国在控通货膨胀、保增长就业的政策目标下，坚决采取了调整经济结构、调控房地产开发、紧缩货币供应等重大举措，从而给宏观经济和金融市场运行带来了深刻影响。监管部门顺应政策环境和市场环境的变化，及时调整监管要求，短期内对信托公司业务产生一定影响。

陈建超认为，在这种情况下，信托支持实体经济发展的作用仍可增强，特别是在信托公司取得历史上发展的最好时期，具备很强的实力后，将需要承担更多的社会经济发展，这就需要逐步从国家调控的行业中实现有序退出，对于影响中国经济发展及转型的行业及救助基金至今仍然无法落地——产业投入更多的力量，为经济发展转型作出更大贡献。

实际上，信托在支持中国经济转型中的作用日益显著。在一些影响中国经济转型的产业中，都活跃着信托公司的身影。如中小企业信托、涉及“三农”的信托、产业基金的不断完善和规模的逐步扩大，信托通过参与金融体制改革促进中国经济转型，PE投资在支持、新能源及节能减排，促进高新技术企业发展等方面均发挥着重要作用。

然而，我们注意到，在实践中，由于对新行业、新产品研究不够，把握不准，加之缺乏相应的制度配套及支持，信托在支持国家重点行业或产业涉入不足、不深，影响到信托对实体经济的支持力度。此外，信托自身综合实力也亟待提高。这些都影响到信托促进实体经济发展的作用。另外，不可否认的是，信托虽然广泛地参与到一些实体产业和领域中来，但规模化、系列化、制度化等深入持久地推动行业或产业发展的作用仍非常欠缺。这些既与客观制约有关，也与研究不足和投入不够有关。

那么，未来在服务实体经济中，信托公司应坚持怎样的创新方向？信托公司和信托的外部环境还需要进行哪些改进和完善？业内人士表示，坚持服务实体经济，基础设施、工商企业投融资信托仍将唱主角，另外，信托业务转型要求重新建立可持续发展的盈利模式，但相关配套法规政策需要进一步完善。梳理信托公司今年目标时发现，多数信托公司都提出服务实体经济的发展大方向。如中信信托公司提出坚持以国家政策导向确定公司业务发展方向，积极探索服务“三农”、保障房建设、加工制造业和文化艺术等领域的信托模式，切实贯彻金融服务实体经济的政策要求。中粮信托在经过反复调研和充分论证后认为，信托制度在支持科技型中小企业方面存在优势，主要体现在可通过信托计划的分层平滑风险，同时将债权性融资与股权性融资相结合。

陈建超表示，服务实体经济信托既要做到与时俱进，也要做到有所取舍，有所为有所不为。信托促进实体经济的发展既要从宏观的角度具备前瞻性，也要从中观的角度把握信托制度与行业的贴切和适合性，还要从微观上注重行业、企业的需求及广大投资者的诉求，同时要兼顾公司流程优化和风控容忍及控制的配套。信托服务实体经济是一项系统工程，未来的创新方向在于顺应国家经济发展及转型的需要，以行业为先导，通过需求的深入分析及公司供给能力的合理测度，通过完善的产品设计流程，找到和培育适合信托特点的行业，充分提升产品设计能力，以项目带动企业，影响行业，并最终反映到对实体经济的促进作用中来。

对于这项系统工程，需要从内外环境着手，提升信托公司服务实体经济的作用，不断提升信托的社会影响力。信托公司内部需建立适合创新的环境，构建宏观、中观、微观的研发体系，建立适应创新业务发展的组织架构、业务流程、营销体系、风控体系及薪酬体系等，同时以我为主，为我所用，广泛从实体企业、金融行业等各层次吸收成熟经验，强化对信托公司内部环境的再造。

从外部环境而言，则需要加强影响信托行业长远发展及服务实体经济作用发挥的各项制度建设，如税收、立法及与信托行业相关的中介机构经营等，为信托服务实体经济提供一个宽松的外部环境。