高考加油长江证券重庆国资整合投资机会分析魏家

长江证券：重庆国资整合投资机会分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点重庆国资整合将成资本市场亮点在地方国资的整合中，明确提出了规划目标的是上海和重庆。对于上海，市场的关注得比较多；而对于重庆的国资整合，市场似乎还没有聚焦于此。我们认为，重庆作为西部的一个增长极，除了飞速增长所带来的机会之外，其在今后几年对国资整合的进程将会成为资本市场的一个亮点。

重庆已迈入工业化进程第二阶段重庆已经进入了工业化进程中的所谓产业协同阶段。与前期社会先行资本投入阶段所不同的是，在产业协同阶段，推动经济增长的主要动力将逐步让位于制造业，基础设施的建设将维持一个相对稳定的增速。这能在很大程度上提升经济效率。在产业协同阶段，随着制造业的涌入和各种要素的集聚，城市的发展也将迎来新的篇章。

“重庆模式”塑造重庆速度两大因素对于重庆的发展比较关键。一个是政策的持续支持，这个因素是由重庆所处的特殊地位所决定的，而在未来这种政策上的支持仍将延续。另外一个因素则是重庆对于国有资产的整合和运用，这也是重庆极富特色的发展路径，这就是所谓的“重庆模式”。而“重庆模式”到今天又产生了对资本市场的渴求。

重庆国资整合有明确规划目标09年初国3号文件中提出，要把重庆打造为长江上游金融中心，做大金融市场、做强上市公司是必经之路。20将提高出口产品增利作为重中之重09年8月20日，重庆市出台了《重庆市人民政府关于进一步推进重庆市国有重点企业整体上市工作的指导意见》，其中提出：从2009年开始，重庆市19家国有重点企业将分两批实现整体上市。不出意外，“金融市长”的真正到任则可能会加快重庆国资整合的进程。

三个方向布局国资整合机会重庆国资整合将主要通过股权增值、资产注入、借壳上市三种方式影响相关上市公司。然而，重庆籍上市公司所面临的央企整合机会和增长所带来的机会也使其具在科特迪瓦阿比让备很大的吸引力。