高考加油商业零售产业并购整合提速荐7股魏家

商业零售：产业并购整合提速 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨6.5 %，上周下跌1.48%，本周该指数跑赢沪深 00指数2.25个百分点。百货上涨5.90%，超市有时晚上11点多还打来了解情况。此前上涨5. 1%，专业连锁上涨6.85%。本周零售股涨幅前五：广州友谊(15.1 %)/三江购物（14.18%)/西安民生(11.80%)/吉峰农机(11.60%)/海印股份(10.17%)；本周零售股涨幅后五：老凤祥(0.15%)/大商股份(2. 8%)/农产品(2.79%)/鄂武商A( .20%)/银座股份( .68%)。

一周国内资讯国内商贸零售行业：国庆期间，全国零售和餐饮业销售额同比增11%。各核心省市零售数据：国庆期间主要商业企业增速：北京（9%）、上海（10%）、天津（11%）、杭州（-1.5%）、合肥（14%）、重庆（1 %）。行业及公司：

美团和大众点评宣布合并，新公司估值达150亿美元；苏宁国庆开近20家云店，首推全民授信服务；银泰商业前九月销售额增5.7%；喵街进驻9大城市40家购物中心；华润拟转让所持沃尔玛中国旗下21家合资公司股权及债权。

一周重要公告华联股份拟发行股份购买5家购物中心，交易作价约22.7亿元，并募集配套资金18亿元；新世界收到政府补助2400万元；武汉中商预计前三季度归属净利润同比下降65%-75%；友好集团初步确定大商集团为本次公司股份转让的拟受让方；南京新百股东大会通过成立健康投资基金的议案。

周观点本周披露十一黄金周数据，从孩子呱呱落地起全国及各地消费增速，相较去年同期保持平稳略降；友好集团初步确定国有控股股份拟转让方为大商集团，行业股权整合以及地方国企改革进度有望提速。展望四季度，我们认为，板块投资逻辑具备边际改善空间的动力来自于两方面：商超领域线上线下双渠道深度整合；自上而下地方国企改革加速。我们判断，双渠道发展模式更加适应消费者和品牌商的长期需求，供应链合作和流量相互转换将带来实体渠道的价值重塑。同时，国企改革将作为原动力，推动零售行业内部整合、产能出清、资产优化。个股方面，持续重点推荐：1）拥有区域密集点+供应链资源的商超标的：永辉超市、步步高、中百集团；2）有望获益于地方国企改革的标的：武汉中商； ）美妆电商稀缺标的：青岛金王；4）低估值、绩优股：鄂武商、欧亚集团。