高考加油半导体电子设备消费电子创新大年荐25股魏家

半导体、电子设备：消费电子创新大年 荐25股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

海外市场龙头公司估值修复，产业链基本面仍向好我们认为全球消费电子产业链基本面并无悲观变化发生，对于年初国内市场对于智能的担忧，我们再度重申：1）苹果今年新机型相较于不能以罚代教。武陟县教育局已组织人员专门调查王一山跳楼一事。(李俊坡陶莎)iPhone7将会有较大升级，对应供应链企业将会看到不错的业绩增长，对于年初市场的波动是对淡季效应的过度担忧；2）国内大客户方面，我们认为国内畅销智能终端品牌17年全年增长依然偏乐观，Oppo，Vivo在17年完成2.4亿部销量（对应40%增长）仍属大概率事件。

消费电子：消费电子创新大年，建议关注白马成长年初至今A股市场消费电子龙头白马股价经历了较大幅度波动，反观海外市场消费电子龙头个股股价则表现强劲，跨市场间形成较大分歧。从全球消费电子产业链目前情况来看，我们认为相关个股的短中长期成长逻辑均未发生变化，看好目前A股龙头白马配置时机，继续推荐信维通信、长盈精密。另外，零组件创新去年月间市场有预期，目前处于逐步验证和兑现期，存在去伪存真的机会，我们看好苹果收入比重高/零组件有升级/份额继续扩张的相关公司，包括了德赛电池，欣旺达，蓝思科技，歌尔声学，立讯精密。同时，零组件的大幅创新势必带动设备的大幅更新，由于制程较难提前预期，存在超预期可能，因此推荐大族激光。

PCB行业：原材料涨价持续，持续关注布局类载板和车载板优势厂商1月台股铜箔厂商金居收入预估创下80月新高，显示PCB以及CCL厂商对铜箔补库存需求依旧强劲，我们观察到最近除铜箔和CCL，涨价范围已扩散到玻纤纱和玻纤布。当前原材料缺货带来的涨价潮中，除了中上游铜箔、CC以帮助我们改进WindowsPhone商城服务L厂商高溢价力带来的高业绩弹性，建议关注深耕汽车电子、服务器、通信基础设置等新兴需求，布局类载板和车载板的PCB优势厂商。

重点关注标的消费电子行业：长盈精密、信维通信、大族激光、蓝思科技、硕贝德、欣旺达、德赛电池、水晶光电、艾华集团、法拉电子。

面板及LED行业：京东方A、三安光电、洲明科技、华灿光电。

半导体行业：长电科技、华天科技、中颖电子、北京君正、杨杰科技、南大光电、上海新阳、七星电子。

军工/PCB等：火炬电子、胜宏科技、索菱股份。

风险提示行业景气度下行的风险；原材料价格大幅上升的风险；重大政策变化的风险。