高考加油平安证券短线主题整体防御魏家

平安证券：短线主题 整体防御 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

短线主题，整体防御摘要：流动性正常化驱动的超跌反弹过后，市场步入等待基本面积极信号的整理阶段。中小市值公司受制于业绩、估值和政策等多重压力，短期风险仍大于机会，维持中小盘战略收缩判断，建议围绕短期政策主题与利空出尽等潜在题材短线操作，逢低布局确定性品种。

风格判断：短线主题，整体防御。上周中小板和创业板分别下跌4.23%和3.61%。短期市场仍在阶段调整过程中，虽然2300点先做好站内内容以下调整空间有限，但整理格局可能延续至4月中下旬。由于业绩密集披露期大部分中小市值公司面临业绩下调风险，加之当前较高的估值压力，我们仍维持对中小盘的相对谨慎判断。配置上可适当关注电子信息、轨道交通、海工装备、水利建设等短线政策主题和利空出尽带来的短线机会，并逢低布局确定性品种。

主题投资：本周重点关注轨道交通和海工装备主题。截至3月份，全国已有29个城市轨道交通项目规划获得了批复。根据相关计划，至2015年前后，全国规划建设的轨道交通线路有９６条，建设线路总长将达2500多公里，总投资超过１主动的说出Windows8和AMD的合作万亿元，产业链上的轨道交通电源行业及土建、整车、机电设备等行业具备投资机遇；3月22日印发的《海洋工程装备制造业中长期发展规划》指出，我国将着力提高装备的总承包能力和总装集成能力，以此带动相关设备供应商和分包商的发展，提高研发设计、总装建设、技术服务等方面的专业化能力，同时在产业集中的过程中加快并购的速度，龙头企业将通过重组实现规模和实力的提升。

新股关注：本周重点关注吉艾科技。本周共有4只新股发行，分别为中际装备、吉艾科技、隆基股份、奥马电器，发行家数同上周持平。在四家上市新股中，我们相对看好具备较强竞争优势和成长确定性较高的吉艾科技。公司是国内石油测井行业技术最先进、成长潜力最大的专业制造商之一，主营业务为石油测井仪器的研发生产销售和现场技术服务，以及利用测井仪器为油田客户提供全套的测井工程服务。凭借着领先的核心技术优势，公司在过去三年实现了70%以上的毛利率及45%以上的投入资本回报率。随着石油开采的难度增加和对仪器设备的要求提高，公司核心产品成像测井仪器将逐步替代数控测井仪器，市场换代升级需求量大。

推荐组合:把成长确定性放在首位。业绩密集披露将主导未来成长股的行情分化，从我们跟踪的数据来看，新兴产业中的生物、节能环保、新材料和新能源汽车行业2012年的盈利预测在过去两周均出现了不同程度的下调。出于对业绩风险的回避，本期我们继续推荐业绩确定性较高的通源石油、华测检测、沃森生物、通产丽星、联化科技。