有色金属流动性支撑价格中国需求有望触底回吗

有色金属：流动性支撑价格 中国需求有望触底回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

维持行业“推荐”评级维持行业“推荐”投资评级，建议超配工业金属和稀土矿业股。主要标的有：

江西铜业、铜陵有色、广晟有色、厦门钨业。阶段主题性投资受印尼出口影响的铝、镍子行业：中国铝业、云铝股份、吉恩镍业。

工业金属：流动性支撑价格；中国PMI回升；印尼出口利好铝镍欧元区制造业加速萎缩，欧元区宽松货策料将持续；伯南克4月26日的讲话提升了市场对于美联储QE 的预期；4月份中国PMI5 . %，连续5个月回升之后，已高于去年同期水平，显示宏观经济在趋稳的基础上朝着向好的方向发展。由于印尼计划停止原矿石出口，对中国铝土矿（50%进口，其中80%来自印尼）和红土镍矿市场造成较大影响，投资者可关注此政策带来的主题性投资机会（中铝、云铝、中色、吉镍、海亮）。

贵金属：白银期货呼之欲出，关注白银投资机会4月17日上期所公布白银期货合约征求意见稿，预期白银期货极有可能在5月底上市。建议关注ST盛达。

有利于畜产品周年不断地生产 稀土：稀土专用发票推出试点，赣州中重稀土矿大范围停产赣州稀土大范围停产整顿，稀土专用发票在内蒙、四川进行试点媒体大范围报道稀土采矿造成的污染问题，稀土仍然是小金属中最优标的。推荐配臵稀土矿业股：广晟有色、厦门钨业、包钢稀土、中色股份。

新材料：关注钛材和高温合金国际航空业的复苏拉动钛材需求，利好宝钛股份；中国发展军用发动机材料专向资金投入对高温合金拉动明显，利好钢研高钠。

风险提示1、欧债危机恶化；2、稀土收紧政策变化。