银河证券流动性预期改善提振市场结构性行情哈

是买的域名本身PR为3 银河证券：流动性预期改善提振市场 结构性行情有望持续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

（一）下周投资观点上周上证指数放量突破2400点，创出20个月以来的新高，上证指数、中小盘指数、创业板指分别上涨5.12%、2.71%、2.41%，风格也有所切换，银行、地产、煤炭等板块对指数有所推动。

市场放量上涨，做多热情被激发。我们认为主要有几个方面原因：1、资金面宽裕，央行不断通过创新性货币政策工具，引导无风险利率走低；2、政策发力不断增强市场信心。四中全会依法治国的解读正面，沪港通、国企改革等不断推进。我们认为，市场结构性机会依然存在，布局三季报业绩增长较好，业绩有安全边际，短期内有催化剂中小市值个股。维持之前的推荐主线，（一）成长股方面，看好景气度向好的行业：新能源汽车，医药消费、科技类成长股，维持对当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新的投资组合推荐，调整双环传动进入组合。（二）国企改革上，建议关注实质性的推进进度，关注大集团小市值公司。主题上我们对机器人减速器行业做了深入研究。

（二）主题动态：减速机制约国内机器人成本，国产化迫不及待我们认为国内工业机器人未来更多需求将来自机器替代人工的传统行业，未来将超越汽车行业的需求；这块需求对减速机的精密度要求相对较低，中低端的减速机可以满足。在政府大力支持和产业资本的关注下，国内中低端减速机国产化进程有望超预期。中低端减速机一旦实现国产化将有望大幅降低工业机器人生产成本，将加快国内工业机器人普及进程。

（三）本周A股突破2400点关卡10月 1日，上证综指收于2420.18点，本周该指数累计上涨5.12%。

深证综指收于1 50.5点，本周累计上涨4.15%。沪深 00收于2508. 点，累计上涨4.92%。中小板指收于5557.58点，累计上涨2.71%。创业板指收于151 .27点，累计上涨2.41%。沪深 00本周五市盈率8.92倍；中小板本周五市盈率4 .7倍；创业板本周五市盈率67.79倍。

（四）美股周五再创历史新高，本月全线收涨美国股市在10月 1日进一步全线大涨，因全球投资者对于流动性供给前景持全面乐观态度。此外，美国第三季度GDP初值增长 .5%，经济表现强于预期。日内稍早，日本央行出人意料地强化了量化宽松购债行动力度，而此举所带来的资金供给增加前景则直接推升了股市。此外，日本退休金基金GPIF也表示将对股市加强投资，使得股市乐观情绪进一步上升。