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[摘要]

事件：国务院日前印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，明确了大气污染防治工作的总体思路、基本目标、主要任务和保障措施，提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图。《计划》提出，2020年底前，京津冀及周边地区、汾渭平原淘汰国三及以下排放标准营运中型和重型柴油货车100万辆以上。2019年7月1日起，重点区域、珠三角地区、成渝地区提前实施国六排放标准。推广使用达到国六排放标准的燃气车辆。

国三重卡是环保治理的重中之重，治理持续加码。2016年，全国柴油车中的重型载货汽车保有量562.6万辆，占汽车保有量的 .1%，但其氮氧化物和颗粒物排放量占汽车排放总量的5 .0%和60.5%，是环保监管的重中之重。随着国六实施的日期临近加快，部分地区已经出台相关政策积极引导国三柴油车报废，一线城市以及山东、郑州等地区已经实施禁行政策，杭州对国三柴油车进行报废补贴。

仍有2 0万辆左右的国三重卡等待淘汰。根据环保部的数据，2017重卡保有量约为6 7万辆。据我们测算，其中国四、国五车辆约 50万辆，国三及以前约287万辆，假设其中80%采用机械泵+EGR技术，不具备升级到国五排放的能力，则约有2 0万辆的国三及以前重卡亟需淘汰。

重卡高景气度持续，预计全年销量超100万辆。5月，重卡销售11. 6万辆，同比增长16.2%；月，重卡累计销售55.98万辆，同比增长15.2%。2016年实施新GB1589，重卡单车运力下降20%左右，根据2016年重卡562万辆的保有量计算,重卡行业保有量需要达到70 万辆，目前仍然有66万的行业扩容需求，此外还有2 0万左右的国三重卡等待淘汰，我们预计今年重卡销量超100万辆。

关注重卡产业链：威孚高科（柴油机高压共轨系统零部件核心供应商）、中国重汽（重卡第一梯队、市占率稳定）以及重卡发动机供应商等重卡产业链企业。

美国将会全力阻挠中俄结盟。(编译：林海) 风险提示：国三重卡淘汰不及预期、排放标准执行力度不及预期。