华鑫证券投资者风险偏好持续提升计划

华鑫证券：投资者风险偏好持续提升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

手持一把黄金鳄嘴剪。每次出场他的发型都会成为一个绝佳的笑点 最新观点目前是投资者预期的改变，真正的实体经济9月数据并没有出现边际改善。总体来说，三季度与9月经济数据低于预期，目前可能政策对冲效果尚未真正展现。首先，降杠杆的边际缓和与财政政策配套政策的支持之后，我们期待的9月基建端对固定资产投资增速的拉动依然未有显现。而9月进出口数据的超预期，又存在“抢出口”的可能性，另外人民币汇率贬值或对此也提供了重要支撑。9月汽车销售加速下滑，社零数据未来或进一步受到拖累。所以9月经济层面数据反馈给我们的，是经济层面并未看到边际改善的情况出现，那么上周五以及本周一A股市场的大幅上涨主要是受到投资者风险偏好的驱动，以及投资者预期的改善，经过两天大幅度的情绪宣泄之后，行情将慢慢恢复理性，寻底依然是目前的主基调。