国联证券风格切换频繁警惕回调风险位置

国联证券：风格切换频繁 警惕回调风险 201 - 类别： 机构： 研究员这支曾经的中超王者之师：

[摘要]

A股> 一看题目策略周报市场回顾和观点：风格切换频繁，警惕回调风险前期短暂回调的创业板指在上周再度活跃，在餐饮旅游、信息服务、医药等板块的带动下，创业板指三天累计上涨2.9%，同时亦创下1297.64的新高。资金的翘翘板效应依然明显，创业板回升的同时，上证指数结束周线8连阳，一目前正在研究制定政府会计改革总体方案。周下跌2%，房地产、交通运输、有色金属、农林牧渔、采掘等权重板块成为引领下跌的主要力量。

今年宏观经济主基调是：“稳增长，调结构，促改革”，而市场基本也在遵循这一线条展开，从去年12月4号以来“稳增长”所带动的周期板块上涨，到“调结构”引发的创业板行情，再到如今“促改革”所催生的各种概念板块的火爆。相比于有一定业绩的创业板，目前的“促改革”更多是是靠想象力推动，这就注定了近期的概念板块的疯狂迟早要迎来清算和整理，而目前似乎正到了这样一个时间点：创业板的高估值风险仍未消除；近期发电量走低、钢价回调等显示宏观复苏的持续性或并不强；同时QE退出以及节前资金趋紧或在流动性层面对市场构成一定制约。

主要数据跟踪：

宏观和产业数据：数据分化，宏观反弹或不具持续性近期，产业层面数据出现分化，钢铁价格回调、煤炭价格持续气场强大走低、而玻璃价格指数上涨、局部水泥价格走高、波罗的海干散货指数继续飙升。

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