行业山西证券拓宽视野再看供给侧改革

山西证券：拓宽视野 再看供给侧改革 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点人民发布“中国经济新征程”系列文章指出，供给侧结构性改革这一主线依旧未变，将继续他的客户一般都是自己在国外组织货源为中国经济在转型阶段持续健康发展指明正确路径。我们认为现在市场应拓宽视野，重新来看待供给侧结构性改革，按照减、加、乘三个方向参与、分享改革的红利。

减法方面，我们认为主要是存量旧经济的调整，在“三去”的推动下，旧经济的资产负债表和利润表都得以修复。虽然短期周期板块快速上攻的机会并不明朗，但是结合周期板块当前估值来看，多数龙头个股已回落至倍PE的区间，处于历史低位，因此我们判断周期板块进一步下探的空间已经不大，中长线投资者买入时点或已临近。因此，我们建议投资者在市场情绪的谷底期勿忘初心，保持对周期性行业（钢铁、电解铝、铜、石油化工等）优质龙头公司的持续关注，等待曙光的到来。