高考加油媒体游戏业周报荐5股魏家

媒体：游戏业周报 荐5股 -26 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1）本周游戏板块调整，涨幅居前的有富春通信、次新股吉比特。<其实“按下葫芦起来瓢”/p>

2）我们看好游不敢大量囤货戏板块的逻辑是：第一是长期调整之后的反弹，2016年整个游戏板块估值下调之后长期低迷，随着年报披露，稳定的财务数据是支持此次上涨的重大原因；第二是龙头带动，上周易的亮眼财务数据为整个A股游戏板块带来“一股春风”，尤其是“阴阳师”的带动效应，使得整个市场对游有了新看法、新期待；第三是爆款频出，无论是易的“阴阳师”、还是B站的FGO，或是三七的“永恒纪元”，整个手游行业逐渐走向精品化，给整个游市场带来良性循环。

）本周多家游戏公司业绩大增，游戏仍然是互联商业模式最重要变现模式之一，在净利一年的估值调整后，目前估值水平较低，特别是其中的龙头白马股。

4）我们坚定看好有优质作品及良好流水的公司，其中以三七互娱、游族络为代表，依靠棋牌类游戏的热点，天神娱乐和昆仑万维的表现值得关注。

本周推荐标的：天神娱乐、三七互娱、游族络、昆仑万维本周投资要点：

1）本周游戏板块表现低迷，板块下跌了1.05%，跌幅最大的公司分别为大晟文化（-10.86%）和富春通信（-10.02%）。

2） 月22日，腾讯公布2016年终报，数据显示2016全年腾讯总收入1519亿元人民币（219亿美元），同比增长48%；年度盈利为人民币414.47亿元（59.75亿美元），比去年同期增长42%；净利润率由去年同期的28%降至27%。

游戏为主体的增值收入仍然是腾讯收入最大来头，增值业务1078亿元，同比增长了 .64%，但其对收入占比已从78%下降到71%。

国内另一巨头易之前公布的年报数据显示，其游收入280亿元，同比增长61.6%，占公司收入的比例为7 .29%，占比也比上一年下降了1.4个点（2015年占比75.9 %）。

国内游市场已经触及天花板，增长空间有限，腾讯和易两大厂增速高于行业平均增速将继续扩大市场份额占有率，中小游企业的发展空间进一步被压缩，建议关注第二梯队“领袖”型游戏公司，把握次龙头机会，如三七互娱、游族络等。

）本周米哈游IPO已进入审核阶段，估值 6亿元，公司收入主要依靠“崩坏”系列二次元游戏。二次元文化已经从边缘走向中心，是主流文化之一，满足了现代年轻人的需求。在二次元人群中，二次元游戏的“氪金”能力强，粘性高，与2016年出现的爆款二次元游戏《阴阳师》形成呼应。二次元游戏已经成为游厂商争抢的高地之一。

本周推荐标的：三七互娱、游族络、天神互娱、顺科技、中文传媒

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