行业化工油价与环保接力催化荐股

化工：油价与环保接力催化 荐 股 类别： 他每天都在演习联合中心写稿件机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：油价创2014年11月以来新高，环保继续趋严，多种化工品价格上行。短期建议关注：油价大涨，建议关注民营炼化，包括恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份等；环保施压，行业供应紧张，染料及部分农药产品价格上涨，推荐浙江龙盛、扬农化工，关注利尔化学；棉花价格大幅上涨，粘胶短纤价格从底部回升，关注三友化工、中泰化学；醋酸价格上涨，推荐华鲁恒升。

中长期重点关注三个维度：

（1）PTA-涤纶产业链持续景气，未来行业集中度有望进一步集中。另一方面，几家企业大炼化项目预计将于2018年底陆续投产，届时产业链各环节利润水平将重新分配，而从项目本身盈利来看，民营炼化项目盈利能力胜过已有产能。重点关注恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份等。此外，卫星石化乙烷裂解项目预计2020年建成投产，建议关注。

（2）供需格局持续向好的子行业。染料实际成交价走高，行业进入业绩兑现期，重点推荐浙江龙盛，关注闰土股份；农药行业在环保影响下供给持续收缩，海外补库存仍在继续，重点推荐扬农化工，关注利尔化学；氟化工行业自2017年进入景气周期，推荐巨化股份；有机硅价格维持高位，关注新安股份。“清洁低碳”+“便宜高效”推动天然气需求快速增长，关注蓝焰控股、新奥股份、广汇能源，以及煤头甲醇受益标的华鲁恒升；环氧丙烷实际扩产产能低于预期，行业开工受环保影响大，关注滨化希望大家都能为股份；橡胶助剂行业受环保影响低端产能逐步退出，关注阳谷华泰。

（ ）成长股方面，电子化学品进口替代空间巨大，部分龙头企业获得大基金持股，并进入国际一流企业供应链，重点关注雅克科技、飞凯材料、康得新、万润股份等；涤纶工业丝与帘子布产销持续放大，推荐海利得；植物生长调节剂行业准入壁垒高，推荐国光股份。

板块行情表现本周石油化工板块、基础化工板块分别上涨7.06%、1.68%，沪深 00指数上涨0.82%。石化板块、化工板块走势分别领先大盘6.24和0.86个百分点。石化领涨个股包括澳洋科技、蓝焰控股、皖天然气等，领跌个股包括ST华信、康普顿、新奥股份等；化工领涨个股包括南京聚隆、阿科力、建新股份等，领跌个股包括上海新阳、横河模具、龙蟒佰利等。