高考加油国信证券2017年各行业基本面与股价表现魏家

国信证券：2017年各行业基本面与股价表现总结回顾 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

各行业基本面情况综述从当前各主要行业的基本面情况来看，（1）上游资源品价格走势持续分化，钢铁库存回升，煤炭价格上涨库存下降，有色金属价格环比下降，稀土价格反弹，原油价格持续上涨，建材价格高位回落，化工产品走势不一，农产品价格继续温和回升。（2）中游行业中汽车和机械重卡增速出现下降，半导体依旧维持高位，快递行业增速换挡。（3）下游行业中白酒、家电基本面仍然抢眼，消费零售增速跌至全年最低，纺织服装营收利润继续负增，房地产销售增速年末继续回升，投资下行。

综合来看，基本面趋势性向好的行业包括上游行业中钢铁、煤炭、原油，中游行业中半导体，下游行业白酒、家用电器。

本月专题：2017年行业表现回顾与2018涉及剧毒化学品管理的法律法规的发布及剧毒化学品名录。可查询托运单位名称、运输单位名称及运输路线年行情展望2017年下游行业基本面结构性分化较为明显，家用电器及食品饮料行业基本面表现优异，从市场表现来看，家电和食品饮料行业从年初开始相对收益不断上升，远远领先其他行业；细分行业空调、白酒及乳业表现则更为突出。中游行业景气度整体持续回升，但市场表现总体并不出色，此前市场所期待的“中游崛起”2017年并没有出现。上游行业多数资源品价格上涨，从市场表现来看，全年钢铁行业最好。

预计2018年下游行业整体的景气度稳中向好，消费升级依旧是行业发展大机遇；中游行业中电子与新能源行业有望迎来快速增长，其他中游行业的结当然构性行情可期；下游多数行业在供给侧改革下市场份额向优势企业集中，行业格局重整，整体景气度或不如2017年。