广证恒生稀土王者归来军工雄风再续牛

广证恒生：稀土王者归来 军工雄风再续 类别： 机构： 研究员：

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内容摘要

【上周主题回顾】

上周市场延续震荡走势，市场风格仍偏向成长股，沪深 00指数周涨幅为1. 0%。Wind总计1 个主题板块仅有4个板块下跌。其中，智慧农业、卫星导航、教育、核能核电、电子商务等板块表现突出。《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》、《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》等文件的出台成为驱动相关主题走强的直接因素。

【本周犇骉直击】稀土王者归来，军工雄风再续1、

【稀土】稀土王者归来

【投资逻辑】（1）宏观经济因素已见改善，商品价格压力逐步释放。（2）全行业亏损潮倒逼改革，政策组合凸显整改力度。（ ）高新技术领域不可或缺，下游需求加大提振价格。

【驱动因素】(1)指令性开采、取消关税、行业整合等政策组合拳有望促使稀土价格走出历史底部。(2)顶层意图明显，六大稀土集团整合是下半年重头戏。

【策略标的】建议继续关注：中国铝业（601600）、五矿稀土（0008 1）。

2、

【军工资主证券化】军工雄风再续

【投资逻辑】（1）从世界军工企业发展史看未来之路：并购整合与资产证券化是大势所趋。目前，我国十大军工集团的资产证券化率水平大幅低于国外成熟军工企业，仅为25. 7%。（2）军工资产的下一个金矿——军工科研院所，2015年既是“规划年”又是“落实年”，相关细则出台预期较浓，改革有望逐步落实。

【驱动因素】（1）从历年军工指数的市场表现可以看出：政策的支持以及预期是军工指数走势的强驱动因素。(2)近期航天系公司掀起停牌潮，军工院所改制的行情一触即发。

【策略标的】建议关注：中国重工（601989）、航天动力（600 4 ）。

【主题事件前瞻】

使的也是大刀 （1）2015.05.20：2015中国互联金融大会，互联金融主题，相关个股：

安硕信息、东方财富、中科金财等。

（2）2015.05.22：2015中华智慧医疗健康服务高峰论坛，智慧医疗主题，相关个股：卫宁软件、理邦仪器、银江股份等。

（ ）2015.05.27：第十九届软件博览会(工信部等多部委主导)，软件国产化主题，相关个股：安硕信息、中科金财、信雅达等。

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