联合证券月行研重点推荐股票简评了

2022-01-28 来源：延安租房网

联合证券： 4月行研重点推荐股票简评类别：机构：研究员：

[摘要]

上月市场情况2010年3月沪深两市延续之前的震荡格局，小幅微跌。一季度提前发生的政策使得A股市场成为全球表现较差的市场之一，预计这种紧缩将在2季度弱化，全年震荡格局中，二季度阶段性向上。

4月重点推荐股票情况未来中大市值股票的配置意义上升，重点推荐交运、建材、煤炭、科技、银行。

我司行业部4月优选20支个股，其中航空、银行、建材、化工、电子各2支，钢铁、机械、有色、电力设备、计算机、家电、房地产、汽车、农林牧渔、传媒各1支。

公司10年仍将延续确定性高增长业绩。即便考虑到钢铁行业在2010年可能面临的成本高企冲击，我们认为公司凭借其产品结构优势，可通过提价顺利实现成本转移，维持其历史高位的毛利率水平。我们预计2010－2011年的EPS分别为0.97元和1.27元，对应2010年的PE为13倍。

公司业绩增长来源：特钢行业飞跃发展与公司产品结构优化升级共振。政府政策在未来数年将持续倾向于推进汽车消费、新能源开发、铁路提速、制造业设备升级等领域，以实现经济增长方式的切实转换，挖掘新的经济增长引擎。而上述诸领域均是特种钢材的主要需求来源，我们基于此对特钢行业未来数年的持续快速发展保持乐观。

公司专注于特钢产品的研发制造，持续压缩低端碳结产品占比，提升高端特钢产品比重，依靠产品结构升级推动产品毛利率进而销售利润的内生增长。

选一个适合自己的电子商务站 09年高效产品占公司总量比重提升至12%（13万吨），2010年公司预计该比例将确保提升至18%（20万吨），力争提升至27%（30万吨），以确保公司抓住特钢行业发展机遇，成为我国经济增长方式转变下最为受益的钢铁公司之一。

09年公司磨床进入乘用车领域仅仅是个开始，未来仍有很大的市场空间，而龙门式复合加工中心、立式加工中心等产品有望随着公司在风电、铁路、军工等领域的不断开拓而快速增长。

到2010年要“着力推进陕西秦川机床工具集团公司等一大批大集团、大公司整体上市”是陕西省国资委明确提出的方案。目前，集团公司在陕西省国资委的大力支持下，正在积极准备剥离非经营性资产，并同战略投资者积极接洽。我们认为，集团整体上市有望在2010年取得突破性进展。

催化剂：公司新增订单。

稀土价格上涨明显，预计公司盈利能力正显著提升。基于近期价格明显上涨，我们上调公司2010、2011年盈利预测至0.47、0.60元/股。我们预测公司年EPS0.09、0.57和0.75元/股。

公司产业链日趋完善。钕铁硼业务规模正在快速增长，核磁共振项目有望增添新盈利点，公司正在向其拓展稀土终端下游业务、做全稀土产业链的战略目标靠近。