行业媒体2018年暑假档无惧2017战狼2高

媒体：2018年暑假档无惧2017《战狼2》高基数 国产片高质量不断验证 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为- .52%、-4.99%和-4.07%，传媒行业指数涨跌幅为-2.51%。细分到传媒各子行业来看，各子行业均下跌，其中动漫指数跌幅最大，虚拟现实指数跌幅最小。周涨跌幅个股中，涨幅Top 分别为北京文化（）上涨52.97%，唐德而只将余粉扫在两颊影视（ ）上涨17.89%，有的时候欢瑞世纪（）上涨14.44%。跌幅Top2分别为美盛文化（）下跌18.18%，华斯股份（）下跌14.5 %。

《我不是药神》预测票房达 8亿，《邪不压正》《新乌龙院》《狄仁杰之四大天王》《西红市首富》纷至沓来，2018年暑假档无惧2017年暑假《战狼2》高基数。2017年7月27日上映的《战狼2》在2017年月分别取得分账票房11.88亿元、 9.64亿元，占单月比例分别为25.1%、57.4%，《战狼2》全年以5 .1亿元占2017年全年52 .86亿的10.1%，撑起2017年暑假档及全年票房，在2017年暑假档高基数下，到《动物世界》及《我不是药神》的出现，助力2018年的暑假档从前期的不确定到可期。

2017年月取得分账票房116. 亿元，若2018年月分别增加25%、 0%、 5%，相对于分账票房分别为145. 亿元、151.1亿、156.9亿，同时，我们在2018年1月行业深度报告中也指出，三四线票房增速有望助推2018年电影市场再下一城。单部影片对制片发行公司的业绩弹性较大，具备短期博弈特质，从“点到面”中，2017年暑假档高票房红利下院线公司中万达电影停牌，金逸影视与横店影视位上市，2018年暑假档可期下可关注横店影视、金逸影视，以及港股欢喜传媒（100 .HK）、IMAXChina（）、《邪不压正》（天津猫眼）、《昨日青空》（光线传媒）。

给予行业推荐评级。

风险提示：1）游戏、影视等内容表现不及预期风险；2）重点关注公司未来业绩的不确定性； ）行业估值继续下行风险；4）行业竞争及发展不及预期风险；5）政策风险等