行业化工MDI与尿素有所回落荐5股

化工：MDI与尿素有所回落 荐5股 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

主要观点更新本周基础化工指数较上周上涨1.4 %，同期上证指数上涨1.62%，基础化工版块略跑输大盘。从细分化工品量价及供需情况看，2018年盈利仍然乐观，建议关注中国石油（，），公司是中国最大的石油和天然气生产厂商，资源拥有量全球排名第五，A股单位市值油气储量最大标的，业绩弹性大，同时公司各项业务森林狼91-活塞80均处于改善通道中，炼油随油品升级和结构调整，绩效扭亏并进入景气周期；管道和销售加油站稳步回暖，效益尚待释放；天然气长单更新商议，在新的供应和分销机制下有望扭亏转正。中国石化（）四项业务全面改善，勘探业务回暖，石化乙烯景气继续，炼油端汽柴油批发零售价差压缩盈利继续提升，加油端稳健增长，持续推荐，此外还可关注上海石化（）。兴发集团（），公司近日收购内蒙腾龙化工100%股权，完成后将实际控制草甘膦产能18万吨。内蒙腾龙位于乌海化工园，周边氯碱、醋酸等基础化工品配套齐全，同时能源成本低廉，前期盈利偏弱主要系财务费用偏高及自身经营能力较弱，兴发入主后均将得到改善，盈利能力得到释放。沙隆达A（00055 .SZ）完成对ADAMA的收购后成为全球第一大非专利药企业，公司在农药制剂生产研发、登记及销售方面建立了深厚的护城河，销售额自1998年到2016年复合增速10%， 倍于全球作物保护市场整体增速。随着全球农药市场逐步回暖及印度、中国等细分市场不断开拓，业绩将更上一层楼。受环保压制，除部分小产能关停或开工受制外，绍兴联发、杭州宇田两家中等规模的分散染料企业也受到影响，需求端由于终端下游纺织服装行业的回暖，以及直接下游印染企业的补仓刚需，叠加市场买涨不买跌的情绪，染料的需求量增长较快，分散染料价格上涨，代空头再度打压镍价表产品分散黑ECT 00%报价接近50元/KG，建议关注相关染料标的。近期全球醋酸维持供应紧张，国内受海外需求带动，价格稳定再高位报4900元/吨，经销商封盘不报价格，关注留意相关上市公司。此外，我们还推荐国内合成革龙头企业安利股份（ ），目前公司研发、生产、管理能力均为行业前列，新型无溶剂生产线也已实现稳定投产，受益环保趋严下落后产能不断清出，公司盈利将摆脱行业恶性竞争从而实现良性增长。近期国内制冷剂受供给收缩叠加传统需求旺季影响，主要产品价格再次上调，考虑到 月1日起津京冀地区正式执行大气污染防治行动，未来原料氢氟酸、制冷剂企业生产将继续受限，而制冷剂行业将迎来传统需求旺季，预计各产品价格坚挺，关注相关标的。