高考加油岳阳林纸股份有限公司主体长期信用评级报告魏家

评级时间：2012 年5 月23 日

评级观点

(,)股份有限公司（以下称“公司”）的是国内大型国有控股造纸企业，公司在生产规模、装备技术、产品多元化以及掌握上游资源等方面具备综合优势。联合资信评估有限公司（以下称“联合资信”）也关注到，造纸行业景气度低、市场竞争激烈，以及持续增长的债务规模等因素，对公司经营和信用水平造成一定的影响。

公司林业资源逐步进入期，作为央企中国诚通下属的纸业板块核心企业，后续综合竞争力及盈利能力有望提升。联合资信对公司的评级展望为稳定。

优势

1． 充裕的林业资源。公司林业资源保有量大，获取成本低，有利于公司长远发展。

2． 较大的规模优势。经过产能扩张，公司生产规模大，产品品种多元化，有助于应对单一产品市场波动风险。

3． 先进的技术装备。公司技术和装备处于业内领先，行业地位巩固。

4． 有效的资本运作。公司完成配股工作，启动非公开股票发行，综合运用多种融资方式，降低财务成本。

5． 较强的股东背景。公司成为央企控制下的纸业板块核心企业，有助于获得相应支持。