广证恒生盈利能力及成长性优于三板整体板块吧

广证恒生：盈利能力及成长性优于三板整体 板块分化强者恒强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

就跟一般的工科宅男毫无二致。 1、整体情况整体运营良好：截止2017年5月1日，新三板TMT企业中有158家企业未公布年报，占比4.3%。披露年报企业总计实现营收4551.28亿元，同比增长30.26%，营收均值为12951.86万元，中位数为5496.56万元；总计实现归母净利润257.06亿元，同比增长4.08%，归母净利润均值为731.53万元，中位数为415.02万元；从业绩分布来看，71.09%企业营收在1亿元以下，84.09%企业归母净利润在2000万元以下，企业整体规模较小。

横向比较成长性特质突出：与新三板整体比较，TMT板块营收及归母净利润体量较小，但板块净资产收益率为10.31%大于新三板整体的8.76%，归母净利润增长率为21.59%大于新三板整体的11.48%，盈利能力及成长性突出。

纵向比较板块整体财务状况改善，但净利润出现分化：2016年TMT板块营收在5000万以上企业大幅增长，由44.45%增长至53.36%，而净利润出现两极分化态势，亏损企业占比由15.94%提升至22.88%，同时净利润在1000万元以上企业占比由25.98%提升至32.38%。

2、细分领域：无线电信业务、媒体及互联软件与服务三大细分领域2016年财年表现卓越。细分板块中来看，硬件相关企业体量中位数普遍高于软件企业；盈利能力来看，电脑与外围设备、办公电子设备及无线电信业务净资产收益率位居前三，分别为21.79%、17.37%及16.17%；成长性来看，互联软件与服务、无线电信业务及媒体归母净利润增长位居前三，分别为95.01%，51.97%及37%，处于高速成长期。

3、做市企业总市值：总市值超过50亿元企业共15家；排名第一的企业为神州优车（），市值高达400.03亿元；营收规模及同比增长率：71.09%企业营收在1亿元以下，钢银电商（）以410.96亿元成为TMT领域营收规模冠军；归母净利润及同比增长率：210家企业扭亏为盈，454家企业由盈转亏，英雄互娱（）以5.32亿的归母净利润位居冠军，成为TMT行业最赚钱公司；净资产收益率：客如云（）以363.82%的净资产收益率位居榜首。

4、明星榜：上榜次数达到2次及以上的超级明星企业共32家推荐关注1）英雄互娱（）：豪华投资人阵容铸就移动电竞赛事领先品牌；2）极限络（）：精准营销新星升起，技术驱动高增长；3）海翼股份（）：小物件大市场，海外知名度提升带动业绩增长；4）中科软（）：保险IT市场龙头企业；5）盛世光明（）：络行为管理获入口，安全+精准营销双轮驱动；6）神州优车（）：全生命周期生态闭环已成，受益新政发展可期；7）汇元科技（）：络游戏支付龙头进军普惠金融；8）盖娅互娱（）：研运一体的手游运营商，储备顶级IP发展势能；9）客如云（）：餐饮SaaS新锐遨游中小商家信息化蓝海；10）益盟股份（）：个人投资者投顾服务的深耕者。