中原证券投资策略周刊的

后来上车的男子坐在后排。在路上 中原证券：投资策略周刊（2011 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【投资要点】

加息预期暂缓A股震荡上扬。上周A股市场继续震荡上扬，随着日本核辐射危机的逐步缓解，全球资本市场再度恢复活力；中国央行官员上周连续表态暗示暂时不会采取加息措施；加上中国银行的亮丽业绩进一步刺激了投资者做多的信心，在蓝筹股持续上扬的带动下，A股市场继续稳步上扬。

全周资金流向。上周深沪两市合计净流出资金76亿元，其中机构资金净流入144.87亿元，散户资金净流出220.87亿元。全周共有18个行业获得机构增持，大盘蓝筹股是买入重点。有色金属板块被机构买入46.98亿元，房地产、银行板块分别被机构买入37.86亿元、22.74亿元。机械、非金属类建材、煤炭开采、基础化工板块都被机构买入超过10亿元。

后市研判。总体看来，近期国际局势依然持续动荡，日本核辐射危机仍存在一定的不确定性，中东局势依然扑朔迷离，国内市场依然面临更大的通胀压力。估计政策紧缩仍将持续一段时间，未来几个月依然存在加息和多次上调存款准备金率的可能。当前的宏观环境并不支持蓝筹股出现趋势性行情，但股指持续大幅回落的可能性也不大。预计上证综指本周将考验2850点至2800点附近区域的支撑，建议投资者半仓滚动操作。

投资机会。随着日本核危机以及中东局势的不断变化，未来影响A股市场的外表环境依然扑朔迷离。央行上周五再度上调存款准备金率0.5个百分点，说明当前通胀压力依然较大，短期内利空消息基本释放，本周股指有望迎来探底回升的小幅反弹走势。建议投资者适当关注可能存在超跌反弹相应板块的投资机会。除核能版块之外的新能源板块的投资机会仍可继续关注。具备估值优势的防御类品种的投资机会建议适当关注。对于以机械设备为代表的二线蓝筹股的投资机会，我们建议投资者可在其充分回调之后适当关注。对于特高压建设以及新能源、节能环保等新兴产业的投资中期机会建议投资者适度关注。