行业医疗保健板块延续估值修复行情荐7股

医疗保健：板块延续估值修复行情 荐7股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行情回顾。 月1日至 月15日，全部A股上涨 .81%（加权来自百思买的声音是：目前新七天电器是百思买自有品牌正式授权的中国区络总代理平均），医药生物板块上涨5.26%，跑赢大盘1.45个百分点。子板块延续前期的普涨行情，其中化学原料药上涨10. 1%，生物制品上涨6.9 %，化学制剂板块上涨5.04%，医药商业上涨4.98%，医疗服务上涨4.95%，医疗器械上涨4.45%，中药上涨 . %。从估值水平来看，医药生物板块市盈率（TTM，整体法）为 0.84X（截至 月15日），全部A股为15.22X，估值溢价为102.66%，从子板块来看，估值最高的依然属医疗服务板块（64.19X），其次是医疗器械（ 9.18X）稿源：环球、化学制剂（ 8.74X）、生物制品（ 8.12X）、化学原料药（27.27X）、中药（21.96X）和医药商业（19.46X）。

投资策略。在市场经历前期快速大幅上涨后，虽然投资者热情依然高涨，整个市场行情涨势趋缓，而医药生物板块行情依然有所上涨。短期内市场投资信心不断增强，板块估值修复行情得以延续，部分个股的行情表现优异；不过，长期来看，当前我国医药产业处于行业变革关键时期，行业政策不断调整，行业发展方向仍存在一定不确定性，上市公司未来业绩表现也将出现分化，我们建议投资者在把握个股行情同时，审慎对待政策面的调整以及在政策引导下公司业务变化趋势，结合当前市场投资环境及板块行情表现，我们维持医药生物板块“同步大市”评级，我们建议关注：（1）业绩快速增长，受医保政策影响较小的核药龙头企业东诚药业；（2）整体估值水平较低，估值修复动力依然较强的医药商业公司，如柳药股份、中国医药、瑞康医药，及长期受益处方药外流、行业集中度提升的医药零售公司，如一心堂、益丰药房等；（ ）有望长期受益分级诊疗政策，国内超声和内窥镜细分领域的领军企业开立医疗。

风险提示：商誉减值，新政策加快出台，药品降价。