长江证券水泥价格即将回升原纸再现涨价潮

长江证券：水泥价格即将回升 原纸再现涨价潮 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点上周我们提示了水泥板块的投资机会（供给侧改革现加速迹象，同时叠加9月份左右启动的季节性需求），相关水泥股超额收益显著。本周我们将从需求、供给、价格、基金配置、历史表现五个维度探讨为什么在当前时点应关注水泥？从需求端来看，临近旺季，且投资端不必过于悲观；从供给端来看，供给侧改革现加速迹象，且短期供给或迎收缩；目前水泥价格仍处历史底部，易涨难跌；从配置来看，基金持仓处于历史低位；从历史表现来看，水泥股旺季易取得超额收益。近期长江和东北地区的水泥价格已经接连上调，我们认为在当前时点应关注水泥板块的投资机会，相关公司：海螺水泥、华新水泥等。

中观数据跟踪重点变化：

中观数据跟踪方面，相较于上周，重点变化在于：1、法国高致病性禽流感疫情使禽养殖供给收缩加剧；2、白酒价格走势分化，飞天茅台上涨6%，洋河梦之蓝下跌8%；3、原纸再现涨价潮；4、夏季用煤或于8月中旬达到高峰；5、焦煤止跌回升，临近旺季有望继续上涨；6、新能源汽车产业链：关注三季度政策落地，四季度产销或快速释放。

下游需求变化跟踪：禽养殖供给收缩加剧，猪价即将回升，原纸再现涨价潮1、食品：禽养殖供给收缩加剧，猪价即将回升；2、造纸：原纸再现涨价潮，继续关注造纸板块。

中游需求变化跟踪：水泥价格即将回升1、化工：哪些品种上周涨幅靠前；2、建材：水泥价格即将回升。

下游资源变化跟踪：煤炭供给现松口信号1、煤炭：夏暴雪直言不讳的称道 将发布上至天堂季用煤或于8月中旬达到高峰；2、贵金属：中长期逻辑不变，短期看美联储加息；3、金属：继续关注锌；4、新能源汽车产业链：关注三季度政策落地，四季度产销或快速释放；5、原油：短期油价大概率走弱；6、农产品：价格普跌，继续关注糖。