有色金属海外废钛价格大幅上涨物业

随着 六一 儿童节的临近 有色金属：海外废钛价格大幅上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

受中国货币政策与欧洲信贷问题的打压，本周有色金属价格继续下跌，LME金属价格指数累计一周下跌6.7%。其中，铝、铜和铅分别下跌4.8%、6.9%和4. %；锌、镍和锡分别下跌8.2%、7.9%和10.2%。国内金属价格亦走弱，上海期交所当月期铜价一周下跌7.7%，收于51,9 0元/吨。本周，国际金价小幅回落1. %，表现好于基本金属。

本周，全球有色金属矿业类股票继续走弱。其中，北美基本金属矿业股指数和黄金矿业股指数一周分别下跌1.4%和0.9%。国内有色金属股价也继续向下调整，A股有色金属板块当周下跌2.9%，大于同期沪深 00指数1.6%的跌幅。

近期，因钛铁需求上升与钛原料短缺，西方废钛价格大幅上升。目前，MB废钛报价已涨至1.85美元/磅，较上周上涨15.6%；比去年底上涨60.9%。钛是钢铁中的一种重要添加剂，可以增加钢的强度、耐腐蚀性和稳定性，并主要以钛铁形式添加在钢铁中。

但海绵钛价格并没有与废钛价格同步上升。欧洲海绵钛(99.6%)价格近两个月来仍保持在7.5美元/千克的水平。由于中国钛行业主要以海绵钛为原料，因此废钛价格的上涨对钛锭企业的影响非常有限。

目前，海绵钛价格仍处于2004年以来的低点。我们预计，随着经济复苏以及消费走出低谷，钛锭以及海绵钛价格也有望出现反弹。

本周，传闻已久的民主刚果将限制钴出口终于得到证实，但限制的幅度较为温和。这带动钴价出现回调，本周长江现货市场金属钴价下跌 .2%至 9.4万元/吨。但过去一个月，钴价上涨仍超过10%。

上海有色(SMM)的调研结果显示，最近 个月，国内锌下游订单普遍欠佳，特别是占锌下游消费40%以上的镀锌行业。今年年初，华北一些镀锌管、镀锌板企业也适当降低产能利用率。

一、动态概述：

一周市场回顾受中国货币政策与欧洲信贷问题的影响，本周有色金属价格继续下跌，LME金属价格指数累计一周下跌6.7%。其中，铝、铜和铅分别下跌4.8%、6.9%和4. %；锌、镍和锡分别下跌8.2%、7.9%和10.2%。国内金属价格亦走弱，上海期交所当月期铜价一周下跌7.7%，收于51,9 0元/吨。

库存方面，本周LME铝库存减少0.5%至458.8万吨；铜库存与上周持平。另外，铅、锌和镍库存一周分别增加0.7%、0.6%和1.0%；锡库存则减少1.7%。

在价格下跌的影响下，全球有色金属矿业类股票继续走弱。其中，北美基本金属矿业股指数和黄金矿业股指数一周分别下跌1.4%和0.9%。国内有色金属股价继续向下调整，A股有色金属板块当周下跌2.9%，大于同期沪深 00指数1.6%的跌幅。

图1：LME主要基本金属价格变化(2009～)近期，希腊、葡萄牙和西班牙等国公债违约保险成本触及纪录高位，该部分欧元区国家财政稳定性的持续担忧促使投资者进一步卖出风险资产，并带动本周美元继续走强。至周五，美元指数收于80.4，一周上涨1.2%。

欧元区国家的债务问题再次引发市场对全球经济复苏的担忧。另外，美国能源局数据显示，上周原油库存增加2 0万桶，亦加深了市场对全球能源需求的忧虑。本周原油价格继续下跌。至周五，NYMEX原油期货价格收于71.2美元/桶，一周下跌2. %。

美元走强与原油价格下跌降低了黄金的投资与对冲吸引力。至周五，金价收于1,066美元/盎司，一周下跌1. %。

行业周报敬请参阅报告结尾处免责申明 本周聚焦：海外废钛价格大幅上涨随着年关渐近，国内钛市场较为平淡，多数钛产品价格上涨乏力。但近期海外钛产品价格却因钛铁需求的上升和钛原料的短缺而持续上涨。目前，海外钛铁(含钛70%，铝4.5%)价格为6. 美元/千克，较上周上涨5.9%；与年初时相比涨幅已达26.0%。

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