华鑫证券指数有再度回落风险哈

华鑫证券：指数有再度回落风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

首环办还通过开展环境暗查、联合各部门开展环境建设月检查 最新观点从目前的行请来看，当下的反弹周期高概率已经坐实为弱反弹周期，从开始的量能缺失，再到当下的量价背离，A股本轮的弱反弹周期，或已经正式进入到强弩之末，我们在本周三的早盘策略《量能缺失，制约反弹高度》中我们分析认为，虽然指数新低之后，技术层面支持指数走出反弹周期，但在反弹周期中反弹的动能缺失，也将意味着反弹的时间与空间上将有所“打折”，难以形成趋势性的翻转，更大的概率还将在维持箱体点区间之内。

主题追踪今日关注：稀土永磁、保险昨日主题：保险、稀土永磁，旅游、工业大麻跌幅居前1）保险：中国人保、新华保险领涨，催化剂：近日，财政部发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》。保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%(含本数)的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除。

2）稀土永磁：有研新材、金力永磁领涨，催化剂：稀土在军工、电子、汽车等领域中有不可替代的作用。

特别是稀土永磁产品，被广泛的应用于各类电机/马达，下游包括新能源汽车、汽车助力转向系统、风电电机、机器人等。在下游中的用量虽然较小，但却能够影响产品的性能及精度，目前尚没有哪种材料可以实现对高端永磁产品的大规模替代。中国稀土矿/分离产品供给占全球60%/80%以上的份额。如果中国继续限制稀土矿产品的进口，则意味着海外矿产品难以转化为有效的冶炼分离产品用于下游需求领域。在限制缅甸矿产品进口，及对美国稀土矿产品加征25%关税等政策影响下，稀土供需将进一步改善。

3）国产芯片：力源信息、兴森科技领涨，催化剂：普华基础软件近日在官方中表示，日前，普华针对华为海思即将发布的海思hi1620系列芯片，进行全线产品适配升级优化，相关工作正在紧锣密鼓地开展中。作为操作系统领域的“备胎”，普华基础软件很早就已经与华为海思CPU开始了产品级适配。

热股鉴赏宁波银行（002142）:资产质量稳健,营收实现较高增长主要逻辑和观点：宁波银行作为行业中优质城商行的代表，在激烈的市场竞争当中实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长，成为独具特色的区域银行，建议投资者加以关注。

风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。