汽车狭义乘用车月销售依旧强劲荐股蹭飞

提高用户粘度的同时汽车：狭义乘用车2月销售依旧强劲 荐4股 201 -0 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

狭义乘用车2月销量仅同比下降6%，1、2月合计销量有望同比增长26%根据乘联会2月终稿数据，我们选取的2 家重点汽车企业2月份总销量达到78.6万辆，同比仅下降6%，在剔除工作日因素影响之后，同比增长16%。我们预计2月份最终的狭义乘用车总销量将达到95万辆，1、2月份合计销量有望同比增长26%，远高于目前市场对于行业全年8%~10%的增长预测。

终端零售价格总体保持平稳2月份，日系车型售价出现普遍回升，德系和美系车型价格依然坚挺，部分中低端价位车型以及自主品牌出现降价，但总体价格趋势依然保持平稳。我们认为这显示出乘用车终端需求的稳健复苏以及经销商良好的库存状况。

终端销售持续转暖，行业或存在上行风险我们认为近期乘用车销售持续转暖的原因在于：1）经济转暖带动刚性需求复苏，尤其中低收入消费者敏感度更高；2）部分厂商将去年12月份的一部分销量转移至今年1月。我们目前预期行业全年增速8%~10%。站在当前时点，我们认为 月份的销售很可能成为判断全年走势的关键，如果复苏势头能够得以持续，那么我们的预期可能存在 -5%的上行空间。

投资建议：推荐长安汽车、悦达投资、江淮汽车和上汽集团我们认为产品具备较强竞争力、市场份额持续提升、并且业绩一致预期存在进一步上调空间的公司股价会有较好表现。继续推荐长安汽车、江淮汽车、悦达投资和上汽集团。