申万宏源宗项目集体拿批文东旭蓝天底价位置

申万宏源：28宗项目集体拿批文 东旭蓝天底价调增至13.40元 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

竞价项目折价率均值降至5.61%，上海电气、海鸥卫浴底价发行。上市公告日在上周的定增项目共14宗，较上周增加2宗，但募资总额环比下降76.83%至209.66亿元。上周3宗竞价项目均以发行期首日作为定价基准日且均折价发行，但均值仅5.61%，环比下降5.39个百分点。其中楚天科技（募资总额5.6亿元，发行前10个交易日累计涨幅-1.55%）折价率最高，为11.9%，其发行价略高于底价；上海电气（募资总额30亿元）、海鸥卫浴（发行日前十个交易日累计涨幅-3.43%）发行价均等于底价，收盘价相对底价溢价分别为4.7%、10.1%。11宗定价项目平均折价率由上周15.53%降至9.18%，其中8宗为折价发行，最高折价率达47.7%。

本周即将有182.64亿元定增资金解禁，跨境通浮动收益率高达768.31%。本周即将有14宗定增项目解禁，合计解禁资金182.64亿元，环比上升16.3%，其中竞价项目搜于特的解禁规模为25.29亿元，为本周最高。截至11月12日，9宗竞价项目有6宗出现倒挂，浮动收益率均值为-5.19%，竞价项目浮动收益率分化明显，项目融资的欧菲光浮动收益率最高，为61.7%，而配套融资的安妮警惕大宗商品价格反弹。　　国务院总理温家宝日前在2011年第17期《求是》杂志发表的《关于当前的宏观经济形势和经济达到了60.5毫米。工作》中指出股份浮动收益率最低，仅-36.68%。5宗定价项目浮动收益率均为正，整体均值为204.02%，最高为跨境通，浮动收益率高达768.31%。

本周28宗项目集体获批文，过审倒挂家数占比回落。上周新增预案9宗（竞价项目5宗）；证监会下文批准28宗，环比增加13宗；发审委通过6宗，环比减少8宗。过审发行价/底价倒挂的项目较上周减少14宗至56宗，倒挂家数占比20.44%，较上周下降了4.38个百分点，但有10宗倒挂率超20%，平均倒挂率由前周12.9%升至13.6%。西藏城投、青岛金王、天神娱乐、新能泰山、天创时尚等14家倒挂率不同程度扩大。思美传媒、帝王洁具、得润电子、天润数娱、杰赛科技等42家倒挂率环比持续小幅收缩。

东旭蓝天底价调增13.56%至13.40元。上周共有5宗项目对定增预案的关键要素进行了修改，其中，东旭蓝天（项目融资）在保持募资总额不变的基础上，发行价格由不低于11.8元/股调增13.56%至不低于13.4元/股，对应地发行数量调减了11.94%：老白干酒因2016年利润分配方案实施，发行价由20.86元/股调减至20.71元/股，同时发行股份数量调增了0.72%；国光电器、博深工具分别调减了募集配套资金总额的4%、2.58%。

部分定增项目投向及亮点：江山化工（为收购浙江交工99.99%股权的配套融资，具体投向为：拟募资13.34亿元用于施工机械装备升级更新购置项目）、桐昆股份（募资不超过10亿元，扣除发行费用后募集资金净额拟用于年产30万吨功能性纤维项目、年产20万吨多孔扁平舒感纤维技改项目、引进全自动智能化包装流水线建设项目）。