行业山西证券周期混改两翼齐飞大盘小盘强势共振

山西证券：周期混改两翼齐飞 大盘小盘强势共振 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

走势回顾上证综指尾盘发力积极参与反弹，突破20日均线阻力，收盘涨0.68%报3268.43点；创业板冲高回落，连续4日上扬，盘中升逾1%创三个月新高。盘面热点维持着快速轮动，午后亮点主要集中在雄安和周期股上。受国内期市大涨提振，周期股卷土重来，有色、化工相对出色。人工智能题材前高后低，开板次新股表现给力，5G、国企混改概念受联通混改消息提振全天强势。

市场焦点国内期市收盘全线飘Coodir站目录登陆入口：红，黑色系全天维持强势，焦煤涨停，焦炭涨超6%，铁矿石涨超5%；有色金属表现强劲，沪锌全天封涨停，沪铅触及涨停；化工品震荡走升，聚丙烯涨超3%，橡胶冲高回落；农产品普遍飘红但波幅有限。

策略建议今日大盘强势向上，创业板继续上扬，申万行业多点开花。消息面上：

1）8月15日,第四批中央环保督察最后一组正式进驻西藏自治区。至此,中央环保督察已实现对全国31个省(区市)的全覆盖。而据《法制》了解,按照中央环保督察的工作进程安排,第一批中央环保督察问责结果或将于近期公开,问责结果之严厉、问责级别之高或出乎意料。“看谁还敢乱批项目,乱盖房子!”中央环保督察决意与地方错误的发展观“死磕到底”。本轮环保督查力度之高出乎意料。我们此前研究发现本次环保督查组将覆盖超过80%的分散染料产能。我们建议继续关注分散染料行业在环保压力下的机会。2）新浪援引亚洲金属报道，为了配合环保行动，山西环保局近日向全省各生产企业下发文件，要求“8月14日至9月14日，没有三证的企业停产整改；十九大和全运会期间，所有企业全部停产”。

山西省是我国的煤炭大省，同时也是中国铝土矿资源的主产区。我们建议投资者紧密跟踪黑色系及铝价格的变化，重点关注采掘、钢铁以及电解铝板块。3)今日期市锌主力合约开盘直接涨停逼近26000元大关。我们认为锌供给缺口将持续至明年2季度，锌板块有望再掀高潮。4）中国联通混改的消息点燃整个国企改革板块，国务院发布关于促进外资增长若干措施的通知更是锦上添花。我们认为除利好此次混改涉及个股外，根据联通模式来看，最接近混改的板块为铁路货运、铁路客运以及民航板块。技术面上：大盘低开高走强势震荡，创业板盘中冲击1844压力位后受阻回落。

值得一提的是今日热点全面开花，大小盘形成共振，两市更是成交超5200亿，市场情绪有所回暖。值得注意的是早盘与尾盘市场风格有从中小创向周期板块切换的迹象，请投资者留意。我们认为在联通混改大超预期的环境下，国企改革概念有望继续发力，建议重点关注铁路物流、铁路客运以及民航板块。此外，环保督察组本次的力度远胜以往。我们认为供给侧改革与环保压力可持续性较高，继续看好周期板块的报表修复行情，细分行业来看钢铁、分散染料、PVC、农药、纯碱、石油焦、造纸、电解铝、稀土板块中低估据台湾据今道值个股依然有较大的上涨空间。