行业机械制造Q1重点推荐工程机械及半导体锂电

2020-09-01 来源：延安租房网

机械制造：Q1重点推荐工程机械及半导体锂电设备与油服荐10股类别：机构：研究员：

[摘要]

1.推荐组合

【晶盛机电】、

【先导智能】、

【三一重工】、

【中集集团】、

【中国中车】、

【振华重工】、

【璞泰来】、

【精测电子】、

【康尼机电】、

【科恒股份】

2、最新核心观点

【工程机械】全年挖机销量持续超预期，持续首推

【三一重工】

12月挖机同比增长102.6%，全年超14万台预期。根据工程机械行业协会的最新数据显示，2017年12月挖掘机销量1.4万台，同比+10 %。2017年全年销量14.0万台，同比增长99.5%。分机型来看，大挖累计同比+155%为实现中华民族伟大复兴的中国梦奠定坚实的科技基础。；中挖累计同比+1 8%；小挖累计同比+89%。下游需求仍然维持高位。

投资建议:持续首推龙头

【三一重工】和核心零部件供应商

【恒立液压】。

继续首推龙头

【三一重工】：1、全系列竞争优势，龙头集中度提升；2、出口不断超预期、、行业龙头估值溢价。其余推荐

【恒立液压】。

【硅片设备】板块回调，坚定看好设备国产化龙头标的持续首推

【晶盛机电】：1：行业：硅晶圆供不应求进入涨价周期，国内需求缺口大，投资高峰尚未到来；2：技术：目前半导体级别8英寸单晶炉领域已实现进口替代，12英寸的也已小批量产。与国外一流厂商日本齐藤精机，美国Revasum共同研发设备，即将打开新的业绩成长级。：

订单：2017年半导体设备订单达1亿，已实现进口替代，将受益于与中环无锡大硅片项目的合作；此外建议关注天通股份。

【锂电设备】利空出尽，2018Q1景气度或超预期我们预计，2018年国补政策有望近期落地，最坏退坡方案已充分预期。

随着政策落地的利空出尽，新能源板块有望迎来反弹。而近期的延续减免购置税符合预期。此外，由于2017Q4车企抢装行情持续超预期，有效库存基本消化，预计2018Q1将出现补库存，需求景气度有望超预期。

投资建议：行业集中度持续提升，看好全球锂电设备龙头：持续首推具备全球竞争力设备龙头

【先导智能】，推荐

【璞泰来】、

【科恒股份】。

【轨道交通】十三五轨交里程、车辆规划超预期可能性大铁路里程：2018年计划同比+18%，持续超预期。根据我们数据库统计，十三五期间高铁新增里程超预期可能性较大，有可能达到1.4万公里，较原计划值+25%。整车车辆：根据我们数据库统计，预测年车辆需求平均值为 98标准组，高于按原计划 04标准组的预期。

投资建议：持续推荐轨交龙头

【中国中车】，此外推荐

【华铁股份】，

【康尼机电】、

【永贵电器】；建议关注

【新筑股份】、

【众合科技】、

【海达股份】、

【鼎汉技术】。

【油服行业】关注前三年勘探投入缩减带来的供需关系剪刀差油价持续创新高，截止1月日，布伦特原油期货结算价已达到67.84美元，继续刷新2015年以来新高。近三年全球油公司资本开支处于低位，2017年虽有所提升，但仍以

【开发、生产】接单投资为主，且投资额仍低于预期。我们预计由于资本开支导致的供需关系剪刀差将在2018年后逐渐体现。此外关注伊朗政局动荡导致的油价风险。

投资建议：建议关注订单有望迎拐点，PB处于历史低位的