行业押宝地方政府连番失利中信信托遭遇兑付呛水

2020-08-16 来源：延安租房网

大佬这回“摊上事了”。

“中信制造·三峡全通贷款集合资金计划”（以下简称“中信信托三峡全通项目”）的项目方自去年至今已经先后三次还款“失约”，而寄望政府春节前的一揽子计划却落空，这让中信信托渐失信心。截至2013年2月4日，贷款合同项下三峡全通欠款共计11.41亿元。

4月10日，中信信托委托发布的公告显示，4月28日“三峡全通”项目债权将进行拍卖。对于债权拍卖结果，来自信托、、资产管理公司的业内人士，甚至中信信托自己都不甚乐观。“流拍的话就折价再拍，最终按照流程来走。”中信信托相关人士表示，还是希望政府能够协调解决。

而在这个案例中，中信信托或将创造多个第一：第一个打破“刚性兑付”；第一个把附有国有资产担保物的债权拍卖付诸实际；信托产品中的“政府信用”风险也正从隐忧变成现实。

中信信托通过公开拍卖债权“要债”的这一方式已经起到作用。

据《中国经营报(,)》从宜昌市政府办获悉，宜昌市政府相关人士会同宜昌市夷陵国有资产经营有限公司（以下简称“夷陵国资”）和宜昌三峡全通涂锌板有限公司（以下简称“三峡全通”）相关领导已于4月11日紧急奔赴北京，与中信信托商讨兑付问题解决方案。

截至本报发稿前，中信信托副总经理李子民也向确认了上述消息，不过尚未最终形成一个可行性方案，中信信托还是两条腿走路，和谈继续、法律程序也依法推进。

必然的流拍？

“拍卖不是一个结果，而是一个手段，肯定还会出现变数。”业内人士认为，此举是“形式大于内容”，一方面需要给投资一个交待，另一方面也寄望地方政府有所动作。

4月10日，天问国际拍卖有限公司发布公告称，受债权人中信信托委托，将于4月28日下午15点在北京国际会议中心公开拍卖债务人为三峡全通的不良信托贷款债权。

此次被拍卖的债权总额为11.72亿元，其中，债权本金11.22亿元，利息0.11亿元，违约金0.39亿元。债权担保物为夷陵国资位于湖北省宜昌市伍家岗区龙盘湖的两宗总面积约187.33万平方米(2810亩)地块的国有土地使用权。

为何选择债权拍卖？“债权拍卖更为简单，也可以尽早解决问题，最大化保障投资人的利益。”中信信托相关人士对表示。

北京市辽海律师事务所合伙人谷辽海也认为，相对于土地拍卖，债权拍卖的程序更为简单，而且可行性更强。

尽管已经“避重就轻”，但这次拍卖却普遍不被看好。“流拍的概率很大，担保物资产质量应该是很好，但是有能力处置这种性质资产的机构没有几个。”一位业内人士分析指出。

信托项目说明书显示，夷陵国资所提供的抵押土地抵押率为3郭旭光及田野等人于2014年7月至9月间“以北京政泉名义卖出共计股股票6.16%，因此中信信托称，“资产处理之后也能给投资人额外高得多的收益。”

但这也难以摆脱“有价无市”的窘境。“债权规模较大，对入场者的资金实力要求很高；资产管理公司在处理问题资产中有丰富的经验，有可能成为接手人。”上述业内人士表示，“如果不是与地方政府有关系的话，那么很难去做。”

据了解，此次夷陵国资抵押担保的土地性质属于出让地，“不同于划拨用地，出让地可以进行抵押拍卖，后期的转让过程也会更加简单”，谷辽海表示，“这在法律上不会存在问题”。

不过PLAYBOY好莱坞星光淡香水即便在法律上可行，未来资产处置面临的难度却会让一些深谙内情的潜在接手者望而却步。“国有资产这样的项目，除非背后有政府介入或者干预。”某资产管理公司人士表示，“接手者最重要的是确定资产出路，涉及到国有资产的问题，处置起来难度很大，而且后续的投入会更大。”

而由于担保方夷陵国资的国有独资性质，谷辽海也表示，此类国有资产的处置一定要经过的介入，这样就增加了更多的不确定性。

对于这种情况，中信信托也似乎早有心理准备。“拍卖的结果可能不太乐观，那就进入二拍，总之一切按照程序进行。”上述中信信托人士同时称，如果折价拍卖，优先级的信托资金虽然足以实现兑付，但次级认购者——夷陵国资可能面临国有资产损失。对此，夷陵国资和宜昌市政府并没有给予回应。

“拍卖不是一个结果，而是一个手段，肯定还会出现变数。”上述业内人士认为，此举是“形式大于内容”，一方面需要给投资者一个交待，另一方面也寄望地方政府有所动作。

显然，寄望地方政府能够出面协调解决兑付问题的中信信托，拍卖仍只是一个谈判筹码。