高考加油地产龙头业绩靓丽荐2股魏家

地产：龙头业绩靓丽 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周板块小幅上升0.66%，PE估值再创历史新低：本周大盘触底反弹，上涨2.96%，地产板块小幅上升0.66%，跑输大盘超过2pct，在28个行业中排名第20位，仅非银银行食品饮料跑赢大盘。地产板块PE估值降至9.40X，随着中报陆续公布，板块PE估值再创历史新低，PB回升至1. 8X，相比上周末的历史低位小幅回升。本周重点房企基本上都有较好的表现，中南建设涨幅6.25%位列板块第五，新城涨幅超过5%，万科及保利涨幅超过 %。

重点房企发布半年报业绩大增，北京十家住房租赁企业承诺不涨租金，拿出存量房等：本周碧桂园、万科、招商、新城等公布半年报，重点房企业绩均有较大增长，阳光地区巨人几乎没提供多少援助。中国政府仅提供10万美元援助城增速超200%，新城、华发、蓝光超108月蔬菜价格出现持续上涨0%，招蛇及碧桂园分别为98%及7 %，万科达到25%。此外租金问题受到广泛关注，北京十家住房租赁企业承诺不涨租金，拿出12万套存量房。

重点城市新房成交累计降幅再度收窄至1.6%：本周重点城市新房成交同环比为18.8%/1.2%，环比小幅上升，同比涨幅扩大，2018年至今累计降1.6%，相比上周再度收窄0.6个百分点。重点一二三线中仅三线城市环比上升，2018年至今累计同比-9.7%/-16.8%/16.7%，一三线继续改善。供给方面，本周重点城市新增供给同环比均有下降，2018年累计升11.9%，相比上周收窄1.2pct。一二三线新增供累计同比分别为7.7%/4.0%/ 0. %，相比上周分别-0.6/0.2/-4.7pct，二线累计同比连升两周。本周末重点城市狭义去化周期9.6 个月，上周末为9.87个月，连续收窄6周，一二三线去化周期7.74/6.27/15. 7个月，继续全面回落。

推荐低估值地产龙头保利及新城：重点房企中报陆续发布，业绩基本均有较大增长，截止本周末龙头PETTM基本维持在8.5倍以下，万科8.4X，保利8.1X，招蛇8. X，新城8.6X，华夏幸福7.4X，金地5.5X，荣盛5.5X，预计2018年动态PE基本都不到7倍，我们维持推荐杠杆率相对较低的低估值龙头保利及新城。

风险提示：调控政策及信贷政策超出预期、宏观经济表现超出预期、房产税出台超出预期